【机构调研】头部机构抱团调研中国唯一上市独立汽车设计公司

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       ①头部机构抱团调研中国唯一上市独立汽车设计公司，2020年新能源汽车整车设计业务营收占比高达75%；②这家透明质酸全球龙头对标欧美具备三倍提升空间，功能性护肤品业务爆发式增长，公司旗下300吨新增扩产项目年中投产。

       调研要点：

       ①阿尔特：头部机构抱团调研中国唯一上市独立汽车设计公司，2020年新能源汽车整车设计业务营收占比高达75%；

       ②华熙生物：这家透明质酸全球龙头对标欧美具备三倍提升空间，功能性护肤品业务爆发式增长，公司旗下300吨新增扩产项目年中投产；

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       阿尔特于4月9日、12日接待IDG资本、成泉资本等29家机构调研公司2020年度营业收入为8.21亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元，其中第四季度营业收入为3.38亿，第四季度实现归属于上市公司股东的净利润0.33亿元。2020年公司新能源汽车整车设计业务营收占比达到75.10%，实现连续多年上涨。

       公司是目前中国唯一上市的独立汽车设计公司，我国唯一具备新能源整车平台开发能力的独立汽车设计公司，是国内极少数能够把研发设计业务向核心零部件制造销售导流的独立汽车研发公司。公司已成功研发超过200款车型，拥有非常丰富的数据库支撑，产品非常多元化。

       此外，公司不仅仅提供整车全产业链的设计研发服务，也不只局限于成为中国的Number one，设计研发业务向核心零部件销售业务导流，使得公司能够成为整车厂的Tier1甚至Tier0.5供应商。

       公司二

       华熙生物于业绩说明会上表示，公司原料业务全年营收7.03亿元，下降了7.55%，主要原因是由于新冠疫情拖累国际市场；医疗终端业务去年5月份开始恢复，全年营收5.76亿元，同比增长17.79%；功能性护肤品业务去年取得了爆发式增长，全年营收13.46亿元，同比增长112.19%。

       调研过程中，公司透露，公司收购东营佛思特生物，可以带来透明质酸原料年产能100吨，其中以食品级为主、化妆品级为辅。此外，公司新建“华熙生物生命健康产业园项目”，扩大公司透明质酸终端产品的产能，将新建药品及医疗器械产品车间、功能性护肤品车间。“华熙生物天津项目”即将投产，预计将于2021年年中实现项目的投产，将增加透明质酸及其他生物活性物产能共计300吨。

       信达证券纺织轻工行业首席分析师汲肖飞发布深度报告认为，截止2019年，公司占全球透明质酸钠（以下简称HA）销量的39%，稳居全球第一。化妆品业务方面，社媒助力功能性化妆品行业20%以上增长，本质为精致护肤需求释放，对标欧美60%以上细分市场渗透率，具备3倍提升空间。

       风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。