【研选晨会精选】分析师独家挖掘该稀缺标的，同时受益“稳增长+国企改革三年行动...

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分析师独家挖掘该稀缺标的，同时受益“稳增长+国企改革三年行动收官”，公司为省国投旗下唯一工程咨询平台、资质齐全

财联社5月11日机构关注精选：

①甘咨询：分析师独家挖掘该稀缺标的，同时受益“稳增长+国企改革三年行动收官”，公司为省国投旗下唯一工程咨询平台、资质齐全；

②半导体（北方华创、中微公司、拓荆科技）：台积电通知客户明年全面涨价6%！分析师梳理A股半导体设备一季报发现：行业持续放量迎盈利拐点，加大备件应对高景气。

主题一

分析师独家挖掘该稀缺标的，同时受益“稳增长+国企改革三年行动收官”，公司为省国投旗下唯一工程咨询平台、资质齐全

10日，建筑板块迎来集体爆发，板块内多达28家个股涨停：

从原因来看，4月26日中央财经委员会召开第十一次会议，会议强调全面加强基础设施建设，构建现代化基础设施体系。更直接的原因可能是稳增长背景下，市场预期专项债有望加快发行。

东北建筑建材王小勇独家覆盖甘肃国投旗下唯一工程咨询平台公司——甘咨询，看好公司受益甘肃稳增长及国企改革三年行动收官。

5月7日，国务院国资委召开地方国企改革三年行动推进会，强调要一鼓作气、善作善成，以更大力度决战决胜国企改革三年行动。

受益甘肃稳增长：甘咨询是甘肃省内资质最齐全的工程咨询服务企业，业务包括工业民用建筑、水利水电、市政交通等。2022年甘肃重点项目年度投资计划2225亿元，同比增长18.44%。公司作为省国投旗下唯一工程咨询平台，资质齐全，将显著受益。 受益国企改革三年行动收官：公司2018成立，同年借壳三毛派神上市，一直积极推动所有制改革和市场化经营机制，今年是国企改革三年行动收官之年，公司资产优化有望进一步提速。

王小勇预计甘咨询2022-2024年EPS为0.95/1.13/1.29元，对应PE为12/10/9倍，给予目标价16.13元，当前股价为11.65元。

风险提示：公司业绩不如预期、宏观经济风险、应收账款风险。

主题二

台积电通知客户明年全面涨价6%！分析师梳理A股半导体设备一季报发现：行业持续放量迎盈利拐点，加大备件应对高景气

事件：晶圆代工厂台积电10日通知客户，明年1月起将全面调涨晶圆代工价格，涨幅6%。部分台积电客户已证实接获涨价通知。此外，台积电董事会同日核准了167.5767亿美元的资本预算，约人民币1126.82亿元，将用于建置先进、成熟及特殊制程产能和先进封装产能。

对此，方正证券陈杭梳理了A股半导体设备行业一季报业绩情况，得出的结论是：持续放量迎盈利拐点，加大备件应对高景气。具体逻辑如下：

1、行业增速63%，持续验证半导体设备高景气

2022年一季度国内主要半导体设备厂商合计实现营收近50亿元，行业营收同比增速63%，相较全年51%的一致预期，实现超预期增长，进一步验证晶圆厂高速扩产下的半导体设备行业高景气度。

2、盈利能力持续改善，业绩拐点将至

随着本土半导体设备持续放量，主要本土设备公司盈利能力多数均实现较大幅度提升，利润增速远高于营收增速，可以预见随着2022年行业持续高景气度带动各半导体设备厂商持续放量，规模效应、产业结构优化等将进一步助推半导体设备公司盈利能力持续改善，迎接业绩增长拐点。

3、在手订单充沛，加大零部件备货保供应

合同负债角度看，北方华创合同负债再创新高，公司在手订单持续充沛；中微公司、拓荆科技合同负债大幅提升，一部分原因可能来自于公司变更设备收款策略（是否收取预收款，预售比例调整等），更多也侧面印证公司在手订单的持续增长。

采购角度看，各本土半导体设备公司2021年依旧采取超前2倍多的采购策略以保证设备交付。

北方华创2021年采购总额达176亿元，超当年50亿材料成本3倍之多；2022年一季度末存货相较2021年一季度末大幅增长；侧面印证公司在手订单充沛，加足马力备货零部件满足晶圆厂旺盛需求。

风险提示：下游扩产不及预期、零部件短缺影响出货、贸易争端风险。