2025-01-23 上证早知道 （星期四）

股票王

2025-01-23 上证早知道 （星期四）

【今日导读】
>《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》印发
>2025春节档预售票房连破纪录 黄金价格迭创新高
>纳尔股份拟控股江西蓝微电子 复星医药拟回购股份
>扬电科技等全年业绩预增 3家机构买入钧威电子

【上证聚焦】
〇六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》

1月22日，中央金融委员会办公室、中国人民银行、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出包括，提高权益类基金的规模和占比，强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比;推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略;优化资本市场投资生态，在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇;提高企(职)业年金基金市场化投资运作水平，加快出台企(职)业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见;优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制;稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模;细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势等多方面实施措施。
@长江证券研究所 表示:政策引领高质量发展进入了新的阶段提升资本市场内在稳定性，大力引导中长期资金入市支持创业投资做大做强，壮大耐心资本以及提高上市公司质量等主题是中央层面对资本市场进行战略部署的几个关键点。
@银河证券研究所 表示:加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革是市场当前的重要任务之一。随着上市公司市值管理指引政策要求、规范投资端监管制度、鼓励中长期资金入市、细化专业投资机构考核机制等多个方面的政策落地，将有助于资本市场的长期健康发展。

〇国家发展改革委、体育总局印发《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》

1月22日，国家发展改革委、体育总局印发《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》。报告指出，到2027年，初步形成一批较为成熟的高质量户外运动目的地，形成可复制、可推广的建设经验，辐射带动作用得到显现。到2030年，建设100个左右高质量户外运动目的地，使其设施建设、服务供给、管理水平、国际影响力全面提升，助力户外运动参与人数持续增长，推动户外运动产业成为新的经济增长点。
@西南证券研究所 表示，目前，体育产业政策导向清晰，行业规模逐年提速，预计25年国内体育产业整体规模达到5万亿元，产业增加值占国内生产总值比重达超2%。长江证券表示，激活区域体育消费热点，拓宽区域体育产业空间，积极引导体育资源落地将有效带动体育产业需求的持续增长。
英派斯(002899) 专注于健身器材全品类开发、制造、销售及品牌化运营，在海外市场深耕多年，拥有较强的客户粘性和渠道优势。
探路者(300005) 产品线布局极限、徒步、跑步、旅行、滑雪等众多户外运动场景，在产品科技研发、材料制成工艺等方面占据国内龙头地位。

【上证精选】
〇1月22日，中国人民银行上海总部召开的新闻发布会上表示，将重点围绕保持信贷总量合理增长、强化利率政策执行、着力优化资金供给结构，三个方面落实好适度宽松的货币政策。继续发挥好结构性货币政策工具的撬动引领作用，实施好“沪科专贷"“沪科专贴”、碳减排支持工具支持领域扩容以及“跨贸再融"等创新试点，进一步强化政策协同，充分发挥政策合力。
〇近日，安永发布的《中国金融改革开放2024年度报告》显示，2024年，中国金融改革与对外开放步稳蹄疾，并且取得了一系列显著成果，外资银行、保险机构进一步扩大在华展业范围，多家合资银行及保险公司中外资股东持续增持股份，外资券商、资产管理机构积极申请在华展业，机构数量再创新高。截至2024年9月末，外资保险公司总资产达2.82万亿元，较2023年末增长达17.5%。
〇1月22日，港交所行政总裁陈翊庭表示，继2024年市场持续改善及中央政府自9月以来陆续出台刺激经济措施后，香港预计2025年将迎来更多的IPO公开募股。陈翊庭指出，目前有近100间企业在排队上市，当中不乏“令人兴奋的企业名字”
〇截至1月22日，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、南方基金等多家公募机构披露了旗下头部宽基ETF产品的24年四季报显示，以中央汇金为代表的“汇金账户"在2024年的ETF持有规模大幅增加，成为股票ETF持仓占比提升的重要解释因素，“汇金账户"资金ETF持仓以股票宽基产品为主。相比2023年，保险公司与证券公司对于宽基ETF的持有偏好也明显上升，纷纷超过其持有的行业主题ETF，成为最重要持仓。
〇1月22日，首批科创综指ETF正式获批，最终“花落易方达、华夏、华泰柏瑞、南方、富国等12家基金公司，这意味着科创板投资工具进一步丰富。首批科创综指ETF或设置单只20亿元发行上限，有望在春节后启动发行。
〇1月22日，花旗银行分析师发布的最新报告中，上调了对2025年布伦特原油的价格预测，其中，第一季度为75美元/桶，第二季度为68美元/桶，第三季度为63美元/桶，第四季度为60美元/桶，全年均价为67美元桶。
〇近日，国开行召开的2025年工作会议指出，2024年，该行年新增人民币贷款7000亿元，支持实体经济发放本外币贷款2.94万亿元，2025年将持续优化信贷结构，积极服务“十四五"规划102项重大工程项目、跨省跨流域重大项目、“两重两新"项目，加大对新型基础设施的支持，助力扩大有效益的投资。

【产业情报】
〇黄金价格迭创新高

近日，黄金价格持续走高。截至1月22日收盘，沪金期货主力合约升破645元/克，再次刷新历史新高，上海黄金交易所黄金现货交易活跃的AU99.99价格收于643.48元/克。终端消费市场上，周大福、老凤祥、周生生等品牌金店的足金饰品22日每克报价均超过830元。截至22日晚8时左右，COMEX黄金报价2770.4美元/盎司，创近两个月以来新高，距离历史高点2801.8美元/盎司仅一步之遥。
@浙商证券研究所 认为，多重不确定因素和相对宽松的货币政策对目前金价构成一定利好。同时，居民对金饰和实物黄金需求依旧相对强劲，黄金作为稀缺贵金属，具备中长期配置价值。华源证券表示，黄金市场展现出了强劲的活力和广阔的发展空间。据世界黄金协会数据显示，过去五年间，全球黄金投资需求平均上升趋势，推动黄金市场规模不断扩大。另一方面，新兴市场国家经济的崛起，也为黄金市场注入了新的活力，消费需求在这些地区呈现出强劲的增长势头。
赤峰黄金(600988) 目前拥有5座国内矿山和2座境外金矿，公司丹东、五龙等多个产区增产增量项目推进顺利，黄金产量持续提升。
山东黄金(600547) 黄金资源丰富，公司通过内部整合焦家金矿、新城金矿等资源提升成长性，达到内生+外延的双重驱动。

〇2025春节档预售票房连破纪录

自1月19日2025年春节档(1月28日至2月4日)预售开启以来，春节档电影预售票房已连破纪录。1月19日，预售开启后不到6个小时，档期预售总票房破亿元;首日累计预售票房1.85亿元，也刷新了影史春节档预售开启首日最高票房纪录，超出去年同期一倍以上。20日打破中国影史春节档预售最快破2亿元纪录;21日，春节档预售开启2天8小时后，又刷新了中国影史春节档预售最快破3亿元的纪录。
业内专家表示，本次春节档头部大片云集，档期时长较以往多一日，观众会有更多时间和选择走进电影院。此外，各地陆续推出惠民观影活动，累计将投入不少于6亿元观影消费补贴，低价票重现市场，因此预计2025年春节档有可能成为史上最强。2024年春节档票房总计80.2亿元，占全年票房的19%。多家券商发布研报表示，看好2025年春节档票房超越去年同期，中金公司预计中性情形下春节档票房约88亿元，同比增长9.7%。多家研究机构表示，春节档票房如果有超预期表现，则有望推动影视板块的业绩修复以及估值回升。
万达电影(002739) 是《唐探1900》的主出品方，“唐探系列"累计票房近88亿元，2021年春节档上映的《唐人街探案3》票房超45亿元;
光线传媒(300251) 主投主控《哪吒之魔童闹海》，前作《哪吒之魔童降世》票房超50亿元，为内地影史票房第四名，动画电影票房第一名。

〇豆包大模型1.5Pro正式发布 算力产业需求向好

据豆包微信公众号消息，1月22日，豆包大模型1.5Pro版本正式发布。模型训练过程中，未使用任何其他模型生成的数据。目前，Doubao-1.5-pro已在豆包APP灰度上线，开发者也可在火山引擎直接调用API。该模型在知识、代码、推理、中文等多项公开测评基准上成绩全球领先。
@上海证券研究所 认为，豆包成国内大模型顶流。根据火山引擎，豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍。以字节为代表的国产大模型崛起，以及小米等玩家的入局，有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，国内算力竞赛刚刚开始，算力厂商迎来发展机遇。
润泽科技(300442) 为字节跳动的算力提供商，AIDC领先企业;
光环新网(300383) 为IDC细分服务商。

【公告快递】
〇纳尔股份拟取得江西蓝微电子科技公司控制权

纳尔股份(002825) 与江西蓝微电子科技签订协议将以受让出售方所持目标公司部分股权并同时对目标公司增资的方式投资目标公司。完成后将持有目标公司不低于51%的股权，目标公司主要产品键合丝作为半导体封装材料，应用于集成电路、功率器件、LED芯片封装等领域;主要产品特种微细漆包线，应用于音频视频线、耳机、手表机芯、微型电机等领域。
〇鸥玛软件预中标国家认证人员注册全国统一考试项目

鸥玛软件(301185) 为中招国际招标有限公司组织的国家认证人员注册全国统一考试项目的第一中标候选人，中标金额5340万元，项目内容为全国范围内的全流程机考服务和题库综合管理系统建设，中标价格占公司2023年度营业收入的24.16%。
〇复星医药等拟回购股份

复星医药(600196) 拟以3亿至6亿元回购公司股份回购价格不超过30元/股。
奥美医疗(002950) 拟以5000万至1亿元回购公司股份，回购价格不超过11.00元/股。
〇兴发集团将获股东增持股份

兴发集团(600141) 股东浙江金帆达计划在未来12个月内增持公司股份2.2亿至4.4亿元
〇澄星股份拟投建江阴临港项目

澄星股份(600078) 拟在江阴临港化工园区投建澄星股份江阴临港项目，总投资10.15亿元人民币(包括土地挂牌费用)。项目为年产14万吨磷酸及3万吨电子级磷酸，4万吨磷酸盐及其衍生品、车用化工品(塑料)等产品。
〇扬电科技等全年业绩预增

扬电科技(301012) 预计实现净利润6100万至8600万元，同比增长801.57%至1171.06%，因公司配电产品品种补齐，技术工艺优化，产能扩大，加之电网中标量增加，公司配电产品的销售订单增加;公司加大国际市场开拓力度，出口外贸订单增加。
青龙管业(002457) 预计实现净利润1.9亿至2.7亿元，同比增长663.92%至985.58%，因所处行业相关产品整体需求增长，公司积极拓展市场，推动产品销售额提升;新厂区建设完成并进入达产期，大项目进入集中供货阶段，营业收入显著提升。
恒玄科技(688608) 预计实现净利润4.5亿到4.7亿元，同比增长264%至280%，公司全年营收和净利润均创成立以来的历史新高，主要原因为可穿戴市场快速增长，公司适时推出智能可穿戴芯片，市场份额提升.
汇顶科技(603160) 预计实现净利润5.5亿至6.4亿元，同比增长233.22%至287.75%，公司超声波指纹、新一代光线传感器及NFC/eSE等新产品实现在品牌客户端的批量出货，受益于芯片采购成本下降及公司对现有产品迭代产生的积极影响，产品成本有所下降，毛利率水平得到有效提升。
蔚蓝锂芯(002245) 预计实现净利润4.2亿至5亿元:同比增长198.26%至255.07%，因锂电池业务和LED业务表现优异。锂电池业务受益于电动工具海外客户去库存结束恢复采购，以及公司在智能出行等领域的拓展，销量达到历史最好水平。LED业务则受益于MiniLED等显示领域的布局，利润贡献同比大幅增长。
澜起科技(688008) 预计实现净利润13.78亿至14.38亿元，同比增长205.62%至218.93%。因全球服务器及计算机行业需求回暖，公司内存接口及模组配套芯片需求增长，DDR5内存接口芯片出货量增加，以及AI产业趋势推动下，公司三款高性能运力芯片新产品开始规模出货。
雅创电子(301099) 预计实现净利润1.3亿至1.45亿元，同比增长144.07%至172.24%。报告期内，公司实施完成了威雅利电子(集团)有限公司的重大资产重组项目。公司通过引入新产品线，拓展汽车智能驾驶增量市场，推动了销售额的持续增长，盈利能力显著提升。同时开辟新增长曲线，布局了AI服务器、光通信块等应用领域。光通信模块业务已实现较大规模出货，为公司贡献增量收入。
德业股份(605117) 预计实现净利润29亿至31亿元同比增长61.92%至73.09%。因海外光储市场需求增长，公司研发团队根据区域特点快速调整技术方案，改进产品设计，销售团队迅速跟进市场推广，提前布局具有潜力的海外市场。同时，公司家电业务依托多年行业深耕，如除湿机、太阳能空调等产品收入利润上升趋势明显。

【资金观潮】
〇3家机构买入钧威电子

1月22日的交易公开信息显示，钧崴电子(301458) 获3家机构席位合计买入9870.52万元，占全天成交总额的7.25%。另有1家机构席位卖出4299.23万元，申万宏源认为，钧威电子是全球电流感测精密电阻领域的领先企业，可提供微型低阻高精电阻。公司目前正在实施产业链扩张策略，大力发展5G通信、新能源汽车智能终端、光伏储能等新兴应用领域。公司与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，提供定制化服务，配合其进行芯片设计，并已对其批量供货。

【机构调研】
〇曼卡龙(300945) 表示，公司2024年线下渠道处于持续布局过程中，除了扎根长三角核心圈，更多是走到新的区域，跨省扩张战略取得了一些成效，基本达到了之前既定预期。公司未来开店的策略依旧是在核心城市的核心商圈开设直营门店，在其他地区开放加盟，向全国扩张。公司计划在今年继续拓展全国市场，打破区域性品牌的限制。同时，公司制定了股东报规划，明确了分红政策，每年保持较稳定的现金分红比例。
〇东方钽业(000962) 表示，公司具有从矿石湿法冶炼到钽铌制品生产加工的全流程生产线，工艺成熟且质量稳定，公司生产的高温合金添加剂用熔炼钽、熔炼铌等产品具有纯度高、性能好、质量稳定等优点。近年来随着高温合金领域市场需求的增加，公司高温合金领域产品增量明显。目前公司应收账款款正常，存款账户资金充足，不存在现金流困难的情况。
〇铖昌科技(001270) 表示，从营收方面来说，公司在手订单项目充足，自2024年第三季度起，下游需求正逐步恢复，公司也在积极备产交付。利润方面，应收账款偶所增加，对应账款主要来源主于大型集团下属企业及院所，目前来看，客户普遍资信良好，应收账款安全性相对较高，但因为客户的经费、采购预算等流程比较长，所以公司应收账款账龄及规模有所增加，导致2024年计提的应收账款信用减值损失有所增加，一定程度上影响了公司利润。