金牌策略：周五美股出现了大幅反弹,叠加周五降准释放5500亿资金。分析师总体偏向A股独立性较强,安信证券、中信证券等看好3月份配置的窗口期,可能迎来全球资本市场情绪的拐点、国内经济修复、产业资本入市等多项利好的共振。行业配置方面,后期财政政策有望发力的新老基建方向成为关注点,国盛证券认为科技成长板块的二次进攻号角已吹响。
本周市场波动巨大,周五美股出现了大幅反弹,叠加周五降准释放5500亿资金,整体消息层面偏利好。但周末整体策略分析师对于后市的观点比较分化,偏乐观的安信证券提出中国提前去杠杆后政策空间大,坚定对于A股的信心,中信证券也表示3月仍是A股最佳的配置窗口期;
而偏谨慎的申万宏源证券认为目前需要充分消化性价比的问题, A股在全球独善其身的逻辑在减弱,中泰证券宏观也表示目前全球经济共振向下,短期来看仍有压力。
板块方面,市场最看好的还是受益后期政策发力的新老基建,尤其是以5G为代表的新基建热度居高不下,国盛证券甚至认为,科技成长板块的二次进攻号角已吹响。
中信证券：3月仍是A股最佳配置窗口期
本轮全球市场动荡源于资产端的短期市场流动性风险而非金融机构的融资流动性风险,美欧日央行积极的举措基本阻断了市场流动性风险向金融机构的传导路径,预计市场情绪拐点尚需2~3周才会出现。
预计全球资本市场情绪的拐点与国内经济修复、产业资本入市在二季度形成共振,全球投资者此轮风险资产集中抛售后再配置的过程中, A股的权重将明显上升,成为经济修复和产业资本入市以外驱动A股市场的第三股力量,助推A股在二季度开启年内第二轮上涨。
3月下旬既是全球疫情的观察期,也是A股的最佳配置窗口,新旧基建及相关科技龙头依旧是全年配置主线,此外重点关注政策推动下稳就业及促消费相关受益行业。
安信证券：海外动荡下坚定对A股的信心
从国际比较看,中国金融市场处于最优位置,中国实际上是之前主动去杠杆,主动控制放了一些气, 而在当前需要的时候反而是充气的过程。
当前中国率先成功控制住新冠疫情,成为全球表率,中国经济政策空间巨大,我们认为中国经济将率先企稳回升,在这个过程中流动性宽裕环境不会扭转, A股的估值是打张的过程,这是当前对A股坚定乐观的核心逻辑。
申万宏源证券：短期性价比不足
A股和海外股市的相关性是一个有周期性的指标, A股独立是短期特征。现阶段A股和美股相关性处于相对低位,如果海外风险继续发酵, A股存在跟跌补跌的可能性。
A股独善其身的逻辑正在边际弱化： (1)国内稳增长政策推进的节奏并未超出市场预期。央行定向降准市场预期相对充分,难以成为风险偏好的主导因素。(2)增量 资金对A股的支撑边际减弱。陆股通北上资金持续流出;融资余额扩张放缓; ETF规模扩张放缓。(3)业绩验证期临近,盈利预测上修可能受阻。
目前我们的量化指标已明确指示赚钱效应收缩,短期性价比消化问题充分还需要一些时间 ,先保持耐心。
绝对收益未到加仓时,主要以相对收益视角讨论结构,继续战略推荐5G和新能源汽车,新基建关注环保和电网建设,传统逆周期调节关注建筑装饰和房地产。
国金证券：筹码松动后的战线收缩,聚焦新基建+地产两条配置主线
肺炎疫情冲击全球资本市场,市场流动性告急导致金融市场中大多数资产遭遇拋售,黄金、原油及权益类资产价格普跌。
决策部门]再次传递“托底经济,而非强刺激经济"的信号,强调"扩大有效需求”;
富时罗素如期将A股纳入比例由15%提升至25% ,于3月20日收盘后正式生效,预计第三步带来的被动增量资金约280亿人民币。
A股受到短期海外风险冲击后,其信心的恢复需要时间,接下来A股市场运行更多的以结构性行情为主要特征。两条确定性配置主线：新基建产业链( 5G及5G.上下游产业链、工业互联网、医疗设备、电网、军工) +地产。 |
狗仔卡
发表于 2020-03-15 21:32:35
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发表于 2020-03-15 21:36:15