【大佬持仓跟踪】机器人+半导体设备，移动机器人、半导体领域实现快速放量，这家公...

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机器人+半导体设备，移动机器人、半导体领域实现快速放量，这家公司多种产品用于特种机床中

机器人+半导体设备，移动机器人、半导体领域实现快速放量，多种产品用于特种机床中，这家公司正构建控制器+驱动器+控制电机产品组合。

持仓公司解析

周海栋自2016年8月任华商优势行业混合基金经理。据该基金2022年三季报显示，该基金目前规模26.43亿元，其第三大持仓股为鸣志电器，占股票市值比3.12%。

鸣志电器公司是全球领先的电机及驱动系统制造商，在步进电机、无刷电机、伺服电机、空心杯电机及前述电机的驱动系统等方面实现了深入布局，核心优势明显。公司在运动控制领域掌握了核心的控制电机研发技术、驱动控制技术和尖端制造技术，并具备在多种电机驱动控制系统中植入现场总线技术和自产产品系统集成技术的能力，产品主要服务于医疗、安防、移动服务机器人、航空航天、汽车电子等多个领域。

整体看，公司依托收购子公司，构建“运动控制器+电机驱动器+控制电机+精密直线传动系统”的组合，加速打造运动控制解决方案级供应商。上半年公司在移动机器人和半导体领域实现快速放量，营收分别同比增长50%/85%。

1、工厂自动化为营收快速增长

工业自动化是现代化工厂实现规模、高效、精准、智能、安全生产的重要前提和保证，公司的步进电机、无刷电机、驱动与控制系统、精密直线传动系统和减速机产品在3C制造设备、半导体加工设备、PCB/PCBA制造设备、特种机床、工业机器人、激光设备及数字化制造等工业自动化领域中运用广泛。公司工厂自动化应用领域业务保持较快速增长，上半年营业收入较上年同期增长约20%，其中72%的营业收入为驱动、控制及解决方案类业务所贡献，增速超过65%。

2、生物医疗领域进入地方白名单

生化医疗应用领域为公司重点布局的高附加值应用领域之一，也是公司的优势应用领域，公司海外子美国AMP、美国LIN、瑞士T Motion与全球顶级医疗器械和生化分析仪器公司长期紧密合作，在全球高端医疗仪器设备应用领域占有重要的市场份额。公司的步进电机、无刷电机、驱动与控制系统、精密直线传动系统产品在体外诊断、医疗影像成像，生命科学及实验室检测分析设备等生化医疗应用领域中运用广泛。

公司及子公司安浦鸣志为国内主流核酸检测及抗原检测的生产设备和测试仪器经营企业保障供应控制电机，和提供专业化运动控制自动化解决方案，也因此在上海疫情防控期间被上海市经信委认定为上海市第一批重点企业“白名单”企业。

3、半导体设备领域上半年营收增逾80%

半导体工厂是一个高度自动化的工厂，自动化系统是半导体产业链中非常关键的环节，高效的自动化系统可以保持半导体加工设备维持极高的设备利用率，从而缩短产品的生产周期、确保产品在传输和存储过程中的良率。公司及海外子美国AMP、瑞士T Motion的运动控制系统产品在半导体设备、超细微加工应用领域拥有全套完整的解决方案，为相关应用提供紧凑、灵活、经济高效的解决方案，在相关应用领域占有重要的市场份额。上半年，公司半导体加工设备应用领域业务实现较快增长，2022年上半年营业收入同比增长约85%。

4、新基地带动产能快速扩张

公司产销量持续维持高位，2021年控制电机及其驱动系统产销率超95%，两大新基地陆续投产后，公司产能规模有望大幅提升，驱动公司业绩高速增长。1）太仓基地，公司太仓智能制造产业基地项目已基本建设完成，预计22Q4完成相关产能迁移工作，新增产能将加速释放。2）越南基地，越南年产400万台混合式步进电机项目的生产基地建设已重新启动，预计23Q1开始试运行。

券商观点

国盛证券研报指出，公司作为国内步进电机龙头，进入高端市场打破垄断，切入伺服市场打开成长空间，考虑到公司的技术水平和全球化布局战略，尤其是公司在空心杯电机等微特电机产品上的优势，长期看好公司未来将进入更多下游核心客户，把握电机行业发展脉搏，业绩将保持高速增长，有望充分享受龙头估值溢价。