房地产市场疑似开始转向，市场整体看空，可观察龙头房企转型

股票王

刚刚过去的这个国庆长假，对于许多房地产开发商来说，可谓“凉凉凉”。统计数据显示，一二线城市的商品房成交继续缩量，北京和深圳多数时候一天只卖出几十套，开发商不断加大促销力度，打折、降价、送车等优惠措施频出。北京和深圳是国内楼市最火的两个城市，但在这个国庆长假里急速降温，成交量同比下降约一半。
点评：
尽管今年宏观经济整体一直处在一个下行的态势，但是注意到，今年前8个月房地产投资增速平均依旧维持在10%以上，是宏观托底的重要部分。
然而，就在房地产投资增速维持高位之时，落地到城市层面，市场却已然出现了一些“变向”信号，重点城市土地流拍频发，核心二线城市项目去化率下降，加之“房产税”即将落地的传言不绝于耳。
各地产商态度的转变更是凸显了楼市的“天”说变就变：在近期万科月度例会上，万科董事会主席郁亮抛出惊人语录，“万科要做的第一件事情，就是进行战略检讨，以‘活下去’为最终目标。”碧桂园部分楼盘打7折甩卖。
而，就在此时，10月7日，中国央行再次大幅度“定向降准”，净释放7500亿元流动性。流动性边际变宽松是否意味着将会再次刺激房地产市场？
流动性边际变宽松短期可能对房地产市场有一定的稳定作用，但是并不解决根本。房地产危机背后的原因是“举债发展注定不可持续”。注意到，居民贷款增速正在持续放缓，17年初的居民贷款增速最高达到24.6%，到18年8月已经降至18.5%，而未来降幅或会加快，从而加剧房价下跌、地产销售下滑的压力。
龙头房企都在呐喊未来3年内的目标定为“活下来”，此时碧桂园负债率高达90%以上，甩卖楼盘，急切变现现金，而对于一般房企而言，其未来融资成本、政策面都将面临诸多不确定性。对于房地产市场，整体看空，可长期观察房企的转型。根据公开市场资料总结，相关标的包括：万科A、华夏幸福、华侨城A、保利地产。

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