水井坊上半年净利增超2倍 后续将继续加码高端化战略

股票王

       酿酒板块中首家披露中报的水井坊（600779.SH）拉开了白酒行业上半年业绩公告的序幕。此前通过打造糖酒会主场、官宣“染酱”等赚足了风头的水井坊上半年营收增超1倍、净利润增超2倍，再次让市场对其倍加关注。

       据其中报数据，今年上半年，公司实现营收18.37亿元，同比增长128.44%；净利润3.77亿元，同比增长266.01%；扣非净利3.90亿元，同比增长304.93%。公司表示，受疫情得到有效控制，行业回暖，一季度业绩同比实现较大幅度增长；二季度为推进高端化战略，加大对高端化等项目的费用投入，短期利润受到一定影响。二季度公司营收5.97亿元，净亏损4213万元。

       二季度向来是白酒行业的淡季，以去年二季度为例，贵州茅台（600519.SH）环比下降19.91%、五粮液（000585.SZ）环比下降47.97%、山西汾酒（600809.SH）环比下降40.58%。水井坊今年二季度营收出现下滑并不意外。

       然而市场较为关注其二季度的净亏损情况，公司对此解释道，推进高端化战略带来了一定的费用支出。据中报数据，上半年公司销售费用5.83亿元，同比增长98.37%，受广告宣传投入大幅增加影响。

       在白酒行业集中度日益提升，名酒企业纷纷强化高端优势的趋势背景下，作为国内一直坚持高端化的名酒企业之一，水井坊早在2015年就宣布聚焦于次高端及高端领域，通过近年来的高端化运作，公司目前已形成以菁翠、典藏大师、井台、臻酿八号等为核心的高端及次高端产品体系。

       而发展高端品牌，必然要在培养消费者习惯等前置性投入上花重金。中国消费品营销专家肖竹青向财联社记者表示，中高端白酒品牌的营销方式已经从传统渠道大商转变为企业家和消费者意见领袖为主导的圈层营销，这种营销方式有赖于高频率互动实现对消费者购买意愿的影响，相关费用投入会较高。

       据了解，去年水井坊再度携手央视IP，独家冠名央视综艺《国家宝藏》，今年上半年赞助世界顶级网球赛事“上海劳力士大师赛”，同时在春季糖酒会期间大力度投放媒体广告，营造主场氛围。一系列组合式营销措施，帮助其在高端市场竖立了良好形象。

       值得一提的是，今年4月，公司与贵州茅台镇国威酒业签署了关于合资事宜的框架协议，投资额高达5.6亿元，正式涉足酱香酒领域。朱丹蓬对此评价道：“水井坊的未来发展态势如何，应该从全年的业绩表现来看才能做出更科学合理的研判。我认为今年下半年其会比以往有所改善。”