【研选·晨会精选】全国生猪均价较国庆节前一周环比上升8.8%，从历史来看11月开始猪..

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全国生猪均价较国庆节前一周环比上升8.8%，从历史来看11月开始猪肉消费端会有明显的上升，分析师认为景气度远超预期

【研选∙大事件——读懂大市】

1、10月8日，央行公开市场净回笼5940亿元。

2、8日公布的9月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得49.3，较8月下降 5.7个百分点，6月以来首次落至荣枯线以下。

3、“欧佩克+”部长级会议：日均下调石油产量200万桶；美国白宫发表声明称，在总统 拜登的指示下，能源部将在下个月从战略石油储备中再向市场提供1000万桶石油。

4、国际原油期货结算价大幅上涨，创3月以来最大单周涨幅。

5、IMF总裁格奥尔基耶娃表示，全球经济衰退的风险正在上升，IMF下周将下调2023年全 球GDP增速预期，占全球经济三分之一的国家预计将在今年或明年至少连续两个季度出现 经济萎缩。

【研选∙行业】

养猪|全国生猪均价较国庆节前一周环比上升8.8%，从历史来看11月开始猪肉消费端会有明 显的上升，分析师认为景气度远超预期

事件：据博亚和讯监测，10月8日全国生猪均价达到26.41元/kg，较国庆节前一周均价 24.27元/kg上升2.14元/kg，环比上升8.8%。 方正证券娄倩认为，近期猪价持续上涨主要 是以下三方面原因：

（1）二次育肥；

（2）节日效应：虽然9月消费端反馈猪肉走货不畅，但在国庆节日带动下需求发力，屠宰 起量（涌益数据近十天样本屠宰量环比增加8.15%）；

（3）行业缺猪：娄倩持续认为缺猪是下半年的主旋律，当前行业猪价快速上涨的最根本原 因还是来自于缺猪导致的供需缺口持续显现，从历史来看11月开始猪肉消费端会有明显的 上升，冬至-春节前消费端的环比上升在15%-20%左右。

娄倩表示，接下来供需缺口仍将加大，价格仍有上涨空间，景气度或远超预期，建议关注具 有成本优势的养猪龙头牧原股份、温氏股份。

风险提示：养殖行业疫病风险等。

【研选∙公司】

盛航股份|内贸化学品海运龙头计划将低毛利率的油品船转外贸化学品运输，分析师看好其 未来三年业绩复合增速逾40%，当前对应明年PE估值仅18倍

①公司概况：盛航股份主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务， 是内贸化学品海运龙头；

②看好理由：国金证券郑树明看好公司运力增长确定性强，布局液氨市场先发优势明显； 更丰富的并购经验：2016-2021年公司累计购置船舶13艘，交易次数高于可比公司，运力 增长可期；

积极拓展液氨市场：2022年6月公司收购安德福能源供应链51%的股权和安德福能源发展 49%的股权，分别布局液氨运输与贸易，此外公司自建的国内第1艘内贸液氨气体船将于 2024年率先投用；

油品船转外贸化学品运输：公司计划将低毛利率的油品船转为外贸化学品运输，同时拟成立 境外子公司及采购外贸运力，预计2023年盈利能力将边际改善；

③投资建议：郑树明预计公司2022-2024年归母净利分别为1.93/2.69/3.78亿元，同比增长 48.58%/39.19%/40.82%，给予2023年25倍PE，对应目标价39.25元，具备逾30%目标空 间；

④风险提示：大股东和一致行动人减持风险、限售股解禁风险等。