中航电子与中航机电拟组成“中航神电”！分析师判断当前军工集团还存在大量资本...

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中航电子与中航机电拟组成“中航神电”！分析师判断当前军工集团还存在大量资本运作空间，6万亿中大量优质资产仍在上市公司体外，这些公司有望迎“外延”注入高峰

事件：5月26日晚，中航电子拟通过向公司全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电，同时发行A股股票募集配套资金。

中航电子和中航机电在我国航空产业链中分别处于航电系统和机电系统的高度垄断位置，而从国外航空产业角度看，航电系统和机电系统已实现高度一体化，代表公司有霍尼韦尔等国际巨头，本次电子和机电的合并计划属于落实国改的实质性举措，符合产业发展规律，落地后将从技术、资源和管理等方面对整体机载系统进行全方位优化。

中金公司陈显帆认为，当前军工集团还存在大量资本运作空间。2022年是“国企改革三年行动”收官之年，国务院国资委党委委员、秘书长彭华岗表示“确保2021年年底前完成三年改革任务的70%以上、2022年“七一”前基本完成”。

截至目前，航空工业、电科集团、兵器集团、船舶集团均已公告资本运作方案。同时股权激励推进也提速明显，2016年至今板块内上市公司推动的股权激励84次，其中2020年以来占一半以上。其中，航空工业集团“三年行动”改革目标完成率达90.4%，航天科技、兵器工业、中国电科等集团完成率均超过80%。

陈显帆判断，目前板块资产证券率提升空间较大。军工集团超过6万亿总资产中大量优质资产仍在上市公司体外，其中航天科技、航天科工、中国电科和兵器工业等集团资产证券化率提升空间较大。2021年以来凤凰光学、西仪股份、中船科技、中瓷电子、ST乐材等陆续启动资本运作，军工集团旗下上市公司资本运作有再次加速的趋势。

近期国资委召开专题会，提出继续加大优质资产注入上市公司力度，资产证券化率较低的“电科系”、“航天系”标的有望迎“外延”注入高峰：国睿科技、四创电子、航天电子、天奥电子、航天机电。