【电报解读】在手订单近700亿元！这家公司硅片供货通威、爱旭、天合光能等企业，多...

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在手订单近700亿元！这家公司硅片供货通威、爱旭、天合光能等企业，多晶硅设备市场份额稳居国内第一

双良节能公告，全资子公司双良硅材料（包头）有限公司与天合光能签订《单晶硅片采购框架合同》，合同约定2022年至2024年天合光能预计向子公司采购单晶硅片18.92亿片，预计销售金额总计为159.5亿元。

据统计，公司目前在手订单已经近700亿元，公司市值为170.2亿元，在手订单为市值的4.11倍。

光伏硅料设备-工艺-硅片一体化布局

双良节能以溴冷机业务起家，目前已形成节能节水系统、光伏新能源系统两大业务板块，主要产品包括溴化锂冷热机组、换热器、空冷系统、多晶硅还原炉等，多晶硅还原炉市场份额稳居国内第一，未来随着包头单晶硅项目投产，公司将新增单晶硅产品，实现光伏硅料设备-工艺-硅片的垂直一体化布局。

公司积极布局硅片行业，项目进展顺利并屡获大单。2021年新建包头大尺寸硅片生产厂一期规模达20GW，产能共规划40GW。目前公司已经成功出炉首根大尺寸单晶硅棒，并与江苏润阳悦达签订了2022-2024年13亿片单晶硅片的长单，预计金额83.33亿元。

10月15日，爱旭太阳能等预计向双良硅料采购单晶硅片总计21亿片，预计2022-2024年销售金额总计144.27亿元（含税）。2022年1月18日，公司获得通威股份63.05亿元单晶硅订单，包括210mm和182mm两种规格尺寸。

上游硅料方面，2021年9月，公司与新特能源和江苏中能签订至2026年底硅料采购协议，硅料采购量分别为8.22万吨和5.275万吨，合计约13.5万吨，在一定程度上保障供应链安全。

券商观点

西南证券分析师韩晨研报指出，2021H2以来，合盛硅业、信义光能等新进者宣布各20万吨多晶硅总产能规划；同时大全、东方日升等硅料企业亦发布于包头建设20万吨以上的多晶硅扩产计划，公司作为多晶硅还原炉行业龙头，市占率超过50%，在硅料持续扩产下还原炉业绩有望持续高增。预计公司未来三年归母净利润将保持87.77%的复合增长率。考虑到公司节能节水业务的龙头地位以及未来硅片业务的高成长性，维持“买入”评级。

国盛证券王磊1月18日研报指出，公司已与阿特斯、爱旭、润阳悦达等六家厂商签订硅片（硅棒）销售合同，已获得下游客户的全面认可，当前公司在手订单合计约为477.36亿元，可为后续新增产能陆续投放提供订单支撑。预计公司2021-2023实现归母净利润3.00、7.02、9.74亿元，维持“增持”评级。

产业链相关公司

中环股份专注单晶硅的研发、生产，光伏晶体晶片的综合实力、整体产销规模位列全球前列，硅片整体规划产能约85GW。

和邦生物目前正在进行的光伏投资项目包括：重庆、攀枝花分别建设8GW光伏封装材料及制品项目，合计：4,000吨/日光伏玻璃产能，16GW光伏组件产能，公司预计2021年净利润同比增加7227.36%-7960.09%。

czy112

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