【机构调研】检测行业巨头加码新能源汽车业务量，旗下自动驾驶测试项目已于2020年投产

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       ①检测行业巨头加码新能源汽车业务量，包括智能驾驶、三电系统、车载软件等新领域布局，公司旗下自动驾驶测试项目已于2020年投产；②特种电源行业淡季不淡，这家龙头企业扣非利润规模创历史新高，十四五期间预计实现超预期增速。

       调研要点：

       ①广电计量：检测行业巨头加码新能源汽车业务量，包括智能驾驶、三电系统、车载软件等新领域布局，公司旗下自动驾驶测试项目已于2020年投产；

       ②新雷能：特种电源行业淡季不淡，这家龙头企业扣非利润规模创历史新高，十四五期间预计实现超预期增速；

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       广电计量4月期间连续接待机构调研，公司表示，公司没有严格区分和统计新能源汽车与传统汽车的检测业务量。新能源汽车与传统汽车在部分零部件上的检测需求是一致的，例如汽车车门、内饰件等；新能源汽车也带来了新的检测需求，例如新能源汽车动力系统、智能驾驶等。公司正在努力向汽车检测的新领域布局，包括智能驾驶、新能源汽车三电系统、车载软件及传感器等方向。

       公司的自动驾驶测试项目于2020年投产，目前已具备自动驾驶测试能力，主要客户包括知名核心智能驾驶零部件厂商等。公司与华为有业务合作，主要为华为提供计量校准、可靠性与环境试验、电磁兼容检测、化学分析等服务。

       公司二

       新雷能4月23日连续召开三场电话会议，公司2021年第一季度实现营业收入2.83亿元，同比增长181.87%；归母净利润0.51亿元，同比增长1187.23%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长1482.16%。由于今年航空、航天等特种应用领域电源收入同比大幅增长，同时去年同期因疫情因素影响通信领域出口收入下滑较多，今年一季度出口订单饱满、收入大幅增长。尤其扣非利润规模创历史新高，呈现了行业的淡季不淡的高景气。

       调研过程中，公司表示，自2000年进入特种电源领域之后复合增长一直保持在20%以上的水平，2017年公司上市之后，产能进一步扩充，公司的目标为复合增长30%，2020年国家十四五规划出台，同时国产化替代趋势加速，基于政策因素、市场因素的变化，预计未来几年会高于公司之前的预期目标，公司自2020年下半年开始进行产能规划、研发规划等都是基于这些对未来的判断和预期。

       安信证券分析师冯福章认为，公司在模块电源领域深耕二十余载，已确立明确市场领先地位，并通过常年高比例研发投入充分储备相关产品及技术。军品领域，公司前期投入研发产品批产上量，伴随下游航空航天等领域武器装备加速列装，预计公司未来业绩增长确定性较强且持续性较好，亦有望通过规模效应进一步提升盈利能力；通信领域，伴随我国5G建设的持续推进以及出口业务逐步改善，预计未来仍是稳定的利润来源，未来发展可期。

       风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。