西部消费龙头提价空间已被打开，目前市值尚不足百亿，迎来估值提升良机

股票王

      伊力特：①伊力特是新疆地产酒龙头，自 2019 年 4 月以来市场表现非常差，公司股价 6月来涨逾 34%，底部反转趋势明显；②新疆白酒市场消费空间尤其是价格空间将被打开，伊力特省内市场份额达 43%最受益；③伊力特吨酒价格低，对标其他白酒企业仍有较大提升空间，近年来已有提价动作；④风险提示：疆内经济建设属于长期过程短期消费扩容不及预期、疫情影响持续。

      西部消费龙头提价空间已被打开，目前市值尚不足百亿，迎来估值提升良机

      贵州茅台、水井坊、酒鬼酒等多家白酒公司今日盘中再创历史新高，凸显行业高景气度，安信证券苏铖近日深度报告首次覆盖总体上尚在低位的伊力特。

      伊力特是新疆地产酒龙头，自 2019 年 4 月以来市场表现非常差，股价持续走下行通道，券商对公司的兴趣也非常低（覆盖少），究其根本在于新疆整体消费水平提升较慢，而白酒与消费水平密切相关。种种迹象表明公司基本面或出现重大边际变化，公司股价 6 月来也已经涨逾 34%，底部反转趋势明显。

      新疆 2019 年开始逐步加大基建相关的投资与建设，主阵营在新疆的水泥股天山股份近期走势明显强于板块整体也能够佐证，招商环境向好、外部人才引进、受国家重视程度提高等多个因素也提供有利发展因素。

      苏铖认为新疆居民消费水平约滞后安徽 2 年左右，2018 年开始安徽省内白酒主流价格带由100 元逐步升级至 200-300 元，白酒市场消费空间尤其是价格空间被打开，未来新疆白酒市场也有望随着省内消费升级而进一步扩容。

      伊力特新疆地产酒龙头稳固，省内市场份额达 43%，就其营收结构来看，公司 76.97%的毛利来自于新疆，而且毛利也较疆外的高。而且公司吨酒价格低，对标其他白酒企业仍有较大提升空间，近年来已有提价动作。在经济建设加码、省内消费扩容背景下，公司将是疆内最受益品牌白酒企业。

      苏铖将伊力特定位为“新疆茅台”，后续将复制今世缘等东部地产酒逻辑，估值有望修复提升。随着疆内经济向好、人口增加，伊力特疆内成长空间打开，对于提升估值具有重要意义。

      2013 年后伊力特开始逐步剥离非白酒板块，白酒收入占比从 2012 年的 85.20%提升至 2019年的 98.86%。2016 年上任的陈智董事长能力较为突出，曾将伊帕尔汗发展成为中国最大的薰衣草产品制造企业，公司营销模式从单一的品牌买断经营模式逐步向“经销+直销+线上销售”复合销售模式转变，有望建立三足鼎立的营销格局。

      苏铖预计伊力特 2020-2021 年每股收益为 1.02 元、1.25 元，6 个月目标价为 25.00 元，较今日收盘价 19.58 元尚有 27.7%上行空间。

      风险提示： 疆内短期消费扩容不及预期、疫情影响持续。

WWWPPP

谢谢楼主分享

海神

谢谢分享

大耳狐

谢谢分享

GCL8848

消费龙头提价

shinyi

谢谢楼主分享,论坛有你更精彩

海神

谢谢楼主分享

czy112

谢谢分享