投资特斯拉产业链最佳择时指标在这，短期调整给出上车“黄金坑”，两条主线中的公...

股票王

      电动车：①电动车板块目前尚处于渗透率初始期（不到 5%），类比 SUV、智能手机发展过程，目前处于“业绩释放+渗透率缓慢提升+PE 快速提升+股价上涨”阶段；②今年下半年电动车板块将迎来同比 50%以上的增长，迎来渗透率集中提升期，估值有望继续提升；③天风证券电新团队建议关注特斯拉（恩捷股份、三花智控）、海外供应链（璞泰来）两条主线。

      电动车作为市场关注度很高的细分行业之一，近期出现调整，宁德时代昨日大跌 4.48%。天风证券电新邹润芳团队复盘后认为，目前电动车行业 最关键的渗透率指标尚低于 5% ，复盘SUV 及智能手机行业渗透率与股价关系的走势，目前板块仍将位于高估值阶段。

      而今年下半年全球电动车市场将出现爆发，同比增速超 50%，板块的业绩也有望充分释放，可关注两条主线，一是特斯拉、二是海外供应链。

      电动车板块目前尚处于初始期，估值提升空间大

      电动车行业“S 型曲线”规律与 SUV、智能手机基本相同，有以下规律：

      1、初始期：SUV 与智能手机在行业初始阶段，渗透率均缓慢提升，板块公司估值处于上升态势，业绩释放。

      2、成长期 I：当产品发展至较成熟时（临界点均为 15%左右），行业渗透率开始加速提升，此时行业内公司“量升”成为主逻辑，规模化提升甚至带来利润率上升，板块估值继续保持高位，业绩持续释放。

      3、成长期 II：当行业渗透率提升至一定高点后（SUV 超过 30%，智能手机超过 50%），渗透率提升速度开始放缓，但盈利能力保持高位，估值会通过业绩增长消化。

      4、成熟期：渗透率提升停滞，行业会经历去库存、价格战等行业阵痛，板块公司盈利能力下降，业绩下滑，估值下跌。

      而从，目前电动车，处于“业绩释放+渗透率缓慢提升+PE 快速提升+股价上涨”阶段。

      下半年正式开启高成长，预计全球同比增速超 50%

      中国 ：随着补贴政策与双积分政策加码，预计 2020 年下半年起，国内新能源乘用车销量同环比有望高速增长；

      欧洲 ：碳排压力下需求爆发，疫情短期打断增长势头，下半年开始恢复；

      美国 ：电动车销量其实取决于 Tesla，ModelY 与 Cybertruck 带动增长。

      总体来看，天风证券预计下半年疫情缓解后，全球将进入潮，渗透率或进入快速提升阶段 。

      站在电动车板块的拐点期，短期因素的估值波动可以忽略，随着明年业绩释放，板块估值空间较大，建议关注两条主线：

      ①Tesla 产业链：拓普集团、三花智控、宏发股份、科达利、恩捷股份、天赐材料等。

      ②海外供应链：璞泰来、恩捷股份、当升科技。同时建议有现金牛业务支撑的二线电池厂亿纬锂能、欣旺达。

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