康弘药业（002773）：传统板块恢复增长，康柏西普有望加速放量

股票王

      康弘药业(002773)

      近日，公司发布 2019 年年报，报告期内， 公司实现营业收入 32.57 亿元（+11.65%），实现归母净利润 7.18 亿元（+3.35%）， 实现扣非归母净利润6.42 亿元（+2.06%）。 同时， 公司发布 2020 年一季报， 报告期内公司实现营业收入 6.33 亿元（-11.76%）， 实现归母净利润 1.77 亿元（-16.30%），实现扣非归母净利润 1.51 亿元（-23.69%）。

      盈利预测与评级： 公司作为国内创新药的标杆企业，康柏西普市场潜力巨大， 多个适应症陆续获批纳入医保放量以及进军国际市场将为公司带来中长期的业绩增量。我们调整对于公司的盈利预测，预计 2020-2022 年 EPS分别为 0.95、 1.16、 1.43 元， 2020 年 5 月 8 日股价对应 PE 分别为 42、35、 28 倍，维持“审慎增持”评级。

      风险提示： 疫情进展不确定性风险； 适应症获批进度不达预期；海外临床实验进展不达预期； 医保放量不达预期；竞争风险；研发风险。

czy112

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