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消费电子：此前因华为砍单事件及新冠疫情全球发酵导致相关公司大跌。信达证券调研后认为，短期华为、OPPO等年初清理库存是常态，这轮砍单对于A股产业链公司影响不大。而需求端来看，在2月份最后一周需求开始明显恢复，后期随着新品发布及5G换机潮来临，消费电子板块仍值得布局。相关公司：长盈精密、长信科技、联创电子等。
近期媒体报道华为将启动第二波智能手机砍单，主要针对5G手机，以消化四、五千万的库存。叠加新冠行情导致全球蔓延恐慌情绪影响，全球股市暴跌，A股电子股也未能幸免。
但在市场一 片悲观的论调中，华创证券、信达证券却通过产业链扎实调研发现了一些新东西，实际情况要乐观得多，急跌之后5G消费电子板块或迎来了重要.布局良机。
华为砍单解读：年初清理库存为常态
华为公司的合理库存为2700万部，现在有4000万左右库存可以理解。据产业链调研，本轮华为对台积电的砍单主要集中在麒麟990芯片，mate30 前期规划较为激进，生命周期规划下降至1500万台。而信达证券对于华为P40 (即将发布)的生命周期出货量预测仍维持在2500万台，没有下调。
事实上过去数年间，各 大手机厂在历年年底/年初均会清理库存。 同时，市场也有传言0PPO大幅砍单，但据产业链调研,实际上是因为0PPO做了供应链调整，将部分MTK订单转移至高通。
这轮砍单对A股供应链几无影响， 因为受疫情影响，大陆厂商2月份开工率不足，正好与砍单对冲。信达证券前期产业链调研了解到,为了回补2月份的缺口,有部分模组厂的产线在3月份甚至是全月无休的。
高频数据显示：需求正在快速恢复！
疫情对手机市场的确形成了较大冲击，2月份国内手机市场同比降幅达40%。但近几周销量已有明显回暖。
自复工以来，需求迅速回暖。尤其值得惊喜的是在2月份最后一周，同比降幅已显著收敛至15%(前期最多下降75%)。其中华为在最后一 周更是有同比22%的增长。
产业链公司今年业绩仍有望保持较快增长
信达证券 预计全年国内市场手机销量3.2亿部,后期安卓产业链仍有部分公司将公布新机型，包括华为P40等，有望对产业链形成催化。
国信证券整理了一批2020年有望保持高增速的消费电子公司(安卓及苹果产业链)，供投资者参考。
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狗仔卡
发表于 2020-03-11 00:28:49
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发表于 2020-03-11 06:26:12