【脱水研报】避险的最好去处！现货价格飙涨创7年新高后，A股品种也要“脱缰”狂飙？

股票王

      黄金：从黄金的金融属性看，发挥主要作用的是利率和通胀两大核心要素。短期来看，避险情绪升温将成为影响黄金价格的主要因素。中长期来看，美国经济增速下行概率较大，降息预期也将支撑黄金价格上涨。

      看点：

      ① 新冠疫情刺激，避险情绪聚集

      黄金作为世界主要的避险资产，风险事件发生将刺激对避险资产的需求上升。自1月20日新冠病毒感染的肺炎疫情从湖北发生以来，中国经过一个多月的防控，虽然疫情数据累计不断增长，但近日新增确诊感染人数增速持续下降。而在中国以外，韩国、日本、意大利等地近日出现多地聚集性感染，确诊病例快速增加，疫情在全球蔓延的形式明显，避险情绪进一步聚集。

      ② 美联储降息预期升温

      2月18日，苹果公司发布的最新第二财季的财务业绩指引，表示预计无法实现这一季的营收目标。苹果等美国大公司发布营收预警，引发外界对新冠肺炎病毒影响全球经济的担忧，对美联储进一步放松政策的预期迅速升温。

      美联储在1月份的利率决议中强调了提高通胀的愿望。从美国稳健的经济数据转移到对新冠病毒和通胀低迷的担忧上，或为2020年降息做铺垫。

      ③ 国内宏观环境支持黄金上涨

      中共中央政治局2月21日召开会议，会议指出财政政策需要“更加积极有为”，“稳健的货币政策要更加灵活适度”，意味着在当前经济环境下，短期内货币政策可以更加宽松。另外，通胀方面经济数据提供佐证，预计一季度通胀核心指标维持高位为金价提供另一层面支撑。

      投资机会方面，东莞证券建议关注山东黄金、恒邦股份。

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