奥士康(002913)Q3增长提速，看好2018全年表现

步步为赢

　　深化技术研发，为奥士康(002913)发展助力
　　根据Prismark统计，2017年中国PCB产值达到297.3亿美元，超过全球总产值的一半，预计2022年我国PCB行业产值将达到356.9亿美元，增速将明显高于全球PCB行业增速。为进一步维持在行业中的竞争优势，公司加大技术研发投入，完善科技创新体系，2018年1-9月发生研发费用0.62亿元，占营业收入3.73%，同比增长30.92%。目前公司已具备一定的高阶HDI板研发能力，汽车板的生产水平已通过了部分国际知名汽车板供应商的认证，公司将提升制作工艺，实现高阶HDI板及汽车板高品质、大批量生产，为进入新市场打下基础。
　　盈利预测与投资评级
　　公司通过改进产品结构、开发优质客户，依托技术研发、智能制造等竞争优势，努力抓住行业发展红利。因此我们预计2018-2020年公司净利润分别为2.40/2.65/3.26亿元，对应的PE为25.4/23.0/18.7倍，给出“买入”评级。

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