创业软件(300451)中标超5000万超大单，医疗IT业务阔步向前

步步为赢

　　投资事件：
　　创业软件(300451)中标淄博市中心医院信息化建设项目，中标金额5280万元，金额占2017年营业收入4.58%，若项目顺利实施，将对公司2018年度经营业绩产生积极影响。
　　中标超5000万医疗信息化建设大单，医疗IT行业高景气度及公司竞争优势再次验证。公司中标淄博市中心医院信息化建设项目超5000万大单，该项目在公司过往以及行业内都属超大单。行业单一项目订单规模通常为百万量级，因为单产品的金额通常为百万级，比如电子病历产品、移动护理产品等，过千万的项目在业内都属大单。淄博中心医院属地市级别的三甲医院，超5000万规模的订单基本上意味着全院级别的信息系统更新升级，这一方面表明医院对信息化需求非常旺盛以及医疗IT行业高景气度，另一方面也意味着公司能够提供全院级产品体系，具备较强的产品交付能力，彰显公司良好的竞争实力。
　　三季报数据亮眼，公司整体成长性良好。公司预计前三季度归母净利润1亿元-1.15亿元，同比增速48.39%-70.65%，增速中位值约60%,呈现出高成长性。第三季度预计能实现归母净利润3，883.81万元-5，383.81万元，同比增速11.92%-55.14%，增速中位值约33.5%，从母公司表报数据可知，去年上半年医疗Ⅱ业务基本上处于亏损状态，而第三季度医疗Ⅱ业务和博泰服务都处于正利润水平。今年第三季度依旧实现超30%同比增速，公司整体成长性良好。
　　行业景气度提升，公司新产品储备丰富，医疗IT业务未来将阔步向前发展。医疗IT行业目前正呈现高景气度，并且公司成功研制并推出广受市场认可的医疗大数据、MDT等新产品，比如在医疗大数据产品方公司与400余家单位签署合作协议并且已有几千万项目订单落地。多因素叠加，公司医疗IT业务将阔步向前迈进。
　　投资建议：预计公司2018/2019/2020年EPS0.45/0.57/0.74元，对应PE37.37/29.51/22.69倍，给予“买入”评级。
　　风险提示：业务发展不及预期

czy112

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