创业慧康(300451)强强联合，加速驱动互联网医疗业务发展

步步为赢

　　投资事件：创业慧康(300451)与上海新虹桥国际医学中心建设发展有限公司、上海新虹桥和诺门诊部有限公司签订战略合作协议，双方将在健康医疗、健康服务、健康保险等领域合作，共同寻找互联网+医疗下的可持续发展的商业模式。
　　签署战略合作协议，为新虹桥国际医学园区提供信息化及互联网医疗服务，全国标杆性项目未来有望推广。公司与上海新虹桥国际医学中心建设发展有限公司、上海新虹桥和诺门诊部有限公司签订战略合作协议。上海新虹桥国际医学中心建设发展有限公司为新虹桥国际医学园区的主管企业，而上海新虹桥和诺门诊部有限公司为国有全资的综合性、高端医疗机构，引入国际医疗品牌和医疗理念。公司主要为前者围绕医学园区运营和监管提供IT服务以及打造医疗保险评估与结算平台，与后者搭建聚合支付平台、健康商城平台等技术平台，并开展技术服务及运营合作。新虹桥国际医学园区作为国家首批健康旅游示范基地，全国性标杆意义较强，整体解决方案及新型模式有望在全国推广。
　　互联网医疗创新业务有望加速发展，成为公司新业务增长点。公司已经成立互联网医疗事业部，加速驱动互联网医疗业务的内部整合和业务发展，目前在健康城市运营、互联网医院建设、互联网+护理等方面取得阶段性成绩，比如健康城市运营项目已经在中山市落地，并且今年新增四川自贡市，互联网+护理、医药电商等业务进展顺利。此次战略合作，公司将与新虹桥国际医学园区在互联网医院、互联网诊疗平台、慢病留管平台、处方流转平台建设及运营等方面合作，加速驱动互联网医疗创新业务发展。公司互联网医疗创新业务高速发展，有望成为新业绩增长点。
　　公司拟发行定增，重点建设研发和营销体系，驱动公司长期可持续发展。公司拟发行定增，募资不超过13.18亿元，募投项目包含数据融合驱动的智为健康云服务整体解决方案项目（6.85亿元），总部研发中心扩建和区域研究院建设项目（2.38亿元），营销服务体系扩建项目（1.00亿元）和补充流动资金项目（2.94亿元）。从募投项目可知，大部分资金均用于研发投入和营销体系建设，有利于提升公司产品竞争力以及营销服务能力，利好公司长期可持续发展。
　　投资建议：预计公司2019/2020/2021年EPS0.38/0.50/0.66元，对应PE45.55/34.79/26.65倍，给予“买入”评级。
　　风险提示：业务发展不及预期，政策落地缓慢。

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