中证投资参考 2017年2月20日

股票王

　【今日导读】
　　地方加码重大项目　固定投资成“稳定器”
　　国办发文推进农村基建　PPP模式受关注
　　航空产业热点不断　十三五建74个机场
　　一季度业绩预测持续出炉　布局预增股
　　兰州或升级副省级市　支持“一带一路”

　　【中证视点】
　　编者按：春节过后，已有23个省公布了2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿元，如加上尚未公布的省份，今年投资或许不会少于45万亿。如此巨大的基建投资规模，地方财政压力不小，PPP仍将是主角。
　　地方加码重大项目 固定资产投资成“稳定器”
　　据华夏时讯报报道，进入2017年，全国各地新一轮重大项目投资相继开工，而拟定的投资项目数额动辄达到千亿甚至万亿。统计显示，至今已有23个省公布了2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿元，在众多投资项目中，铁路、公路、机场项目的投资占主要比重。春节后各地上马重大投资项目，其中，陕西年度投资4820亿元，浙江新开工总投资7903亿元，而江苏省首批开工重大项目投资额高达1.33万亿元。
　　在目前国内经济增长放缓，房地产投资明显减速，消费和外需难以迅速回暖的形势下，通过加大固定资产的投资成为应对经济放缓的主要方式。其中基础设施建设投资在固定资产投资中所占比重近年来稳步上升，政府主导的基建项目仍将是稳定经济增长的重要拉动力。有预计认为今年我国固定资产投资增速在8%左右，其中基建投资规模约16万亿。
　　各地庞大的项目投资计划，使PPP成为市场关注的热点，受政策加码影响，去年以来PPP项目井喷式增长，且今年PPP项目有望继续维持高增长，并从交通、市政等领域扩展到更多领域。在地产调控及稳增长双重压力下，基建投资将发挥重要作用。推荐：大建筑国企中国中铁(601390)，中化岩土(002542)受益于机场投资项目，苏交科(300284)、棕榈股份(002431)有望受益于地方PPP项目增长。
　　国办发文推进农村基建　PPP模式受关注
　　国务院办公厅发布《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》，提出对农村道路等没有收益的基础设施，建设投入以政府为主，鼓励社会资本和农民参与。对农村供水、污水垃圾处理等有一定收益的基础设施，建设投入以政府和社会资本为主，积极引导农民投入。对农村供电、电信等以经营性为主的基础设施，建设投入以企业为主，政府对贫困地区和重点区域给予补助。
　　此次指导意见涉及诸多产业，重点提及了改革农村供水及垃圾处理管理制度、引入社会资本参与农村电网改造升级和电信基础设施建设、推进农村地区宽带提速降费等等改革措施。
　　我国农村地区基础设施建设长期面临财政资金投入不足、融资渠道不畅的问题，而且基建项目投入本身具有资金投入规模大、回报周期长等特点，因此在投融资安排上有突出优势的PPP模式将成为主流，此次指导意见也重点强调了要充分利用政府和社会资本合作模式。
　　农村基建市场**巨大，此前农村工作领导小组副组长唐仁健曾指出，“十三五”时期，农业农村需要投入大量资金，据测算，供水、道路、电力、通讯等农村基础设施建设方面，需要投入的资金约为3.4万亿。投资标的建议关注农村基建和公用事业行业以及涉足农村PPP项目较多的上市公司，如山推股份(000680)、特发信息(000070)。

　　【产业观察】
　　航空产业热点不断　十三五将新建机场74个
　　民航局近日发布《中国民用航空发展第十三个五年规划》，“十三五”期间全国续建、新建机场项目74个，到2020年之前要完善华北、东北、华东、中南、西南、西北六大机场群，新增布局一批运输机场，建成机场超过50个，运输机场总数达260个左右。
　　民航领域近期热点不断，2月13日，大型水陆两栖飞机AG600全部四台发动机首次试车成功，预计很快将实现首飞。备受关注的国产大飞机C919也将于今年上半年首飞，并启动后续的整个宽体大型客机项目。此外，波音公司的首个海外工厂已落户浙江舟山，每年将组装完工上百架飞机，中外合资项目将对国内的大飞机产业带来显著的带动效应。
　　通用航空产业链上下游涉及制造业领域十分广泛，可以预见随着各地密集上马机场项目以及国产大飞机的产业化全面铺开，相关行业包括航空发动机、地勤设备、新材料、导航等将明显受益，可关注上市公司如国睿科技(600562)、洪都航空(600316)、中航飞机(000768)等。

　　【信息追踪】
　　兰州或升级副省级城市　支持“一带一路”建设
　　近日，兰州市城乡规划设计研究院编制完成《中国•兰州2030城市规划愿景》，着力于生态安全的战略提升、区域协调的机制创新、规划龙头的引领带动等三个方面进行顶层设计，提出将兰州作为“一带一路”黄金段上的中心城市为突破口，创造条件升格为“副省级”城市，提高向西开放和区域合作的自主性，发挥兰州在甘肃省、西部乃至全国经济社会发展中的骨干作用。
　　中国政府实施“一带一路”建设以来，作为中国西部的偏远省份，甘肃跃升为中国向西开放的“前沿阵地”。近年来，甘肃与丝绸之路沿线国家在经贸、旅游文化等多领域开展了广泛交流合作，2016年贸易额突破100亿元。据甘肃省政府工作报告显示，2016年，甘肃与16个国家开展了实质性产能合作。今年该省将加快省属大型企业“走出去”步伐，开拓国际市场，相关上市甘肃兰州本地上市公司如兰州民百(600738)、兰州黄河(000929)、祁连山(600720)等有望迎来腾飞机遇。

　　【另辟蹊径】
　　一季度业绩预测持续出炉　布局业绩预增股
　　近期，上市公司一季度业绩预测持续出炉，部分公司一季度业绩表现突出，引来市场关注。一般而言，上市公司一季度预喜，有1）子公司并表、大额非经常性损益等等，这类公司信息明确，适合提前布局；2）所处行业景气度高，产品市场表现强，如近期的汽车产业、大消费板块等，部分上涨周期行业已经出现不少“业绩牛”；3）跨界并购、转型升级等的收获期，业绩改善；等等。当然抓取一季度业绩预增牛股，需要避开大额减持、高送转压力传导等的个股。
　　在此“精细化”布局策略下，建议关注：澳洋顺昌(002245)：业绩预计比上年同期增长40%-70%，行业景气度高；英唐智控(300131)：预增115.09%—161.85%，业务拓展，产业链上下游整合；富春环保(002479)：比上年同期增长80%—100%，产品提价、新增产能；红太阳(000525)：行业行政去产能。

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