广联达(002410)2018H1收入同比增长17.86%，云转型成果持续显现

步步为赢

　　半年报营收同比增长17.86%，预收账款较年初增长74.76%
　　广联达(002410)2018年8月15日发布半年报业绩：实现营业总收入1,071,967,527.00元，同比增长17.86%；造价业务新产品推出及转型成果持续显现，施工业务聚力战略整合，收入稳步增长。实现归属于上市公司股东的净利润147,112,100.25元，同比增长3.55%。预收款项余额3.11亿元，较年初增长74.76%。

　　造价业务收入增长19.73%，造价业务2018H1新签云转型合同2.51亿元
　　公司2018H1造价业务板块实现收入7.54亿元，同比增长19.73%。2018年上半年，造价业务新签云转型合同金额为2.51亿元；期末预收款项余额为2.56亿元，较期初新增1.26亿元。转型地区用户转化率及续费率持续提升。2018年前已转型的6个地区计价用户转化率及续费率均超过80%；2018年新转型的5个地区计价用户转化率超过20%。转型区域由6个扩大至11个地区，转型业务范围扩展至工程算量业务。工程信息业务作为大数据增值服务，根据收费性质，其部分业务收入也转变为按服务期间分期确认。云计价产品上市地区进一步扩大，产品应用率提升明显；工程信息业务方面，广材网的应用率和续费率呈上升态势，广材助手进一步提升数据采集分析加工能力，新拓展的供应商业务在合作供应商数量及产品品类方面也取得快速突破。
　　施工业务板块收入同比增长15.47%，公司逐步构建数字建筑平台生态
　　公司集中优势资源，发挥公司在品牌、人才及资本等方面的整体优势，快速响应市场需求，聚焦优势产品，打通关联应用，尽快形成具有竞争优势的整体解决方案。战略整合工作已初见成效，为该业务板块后续发展打下坚实基础。施工业务板块实现收入2.18亿元，同比增长15.47%。创新业务板块主要由公司面向未来进行业务探索及布局的业务构成，其业务推进以项目形式进行。2018年上半年规建管一体化平台、建设方一体化平台、全装定制一体化平台等项目持续展开，合同数量不断增长，合作方包括龙湖地产、万达集团、景瑞地产等，推动“数字建筑”理念有效落地。
　　投资建议
　　预计公司2018-2020年EPS分别为0.48、0.57、0.77元，维持“推荐”评级。
　　风险提示：业务进展和业绩不达预期，政策风险，竞争加剧

czy112

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