巴菲特教给年轻人的10堂理财课 PDF

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巴菲特教给年轻人的10堂理财课江乐兴 (作者)
巴菲特教给年轻人的10堂理财课出版社: 北京工业大学出版社; 第1版 (2011年6月1日)
巴菲特教给年轻人的10堂理财课平装: 236页
巴菲特教给年轻人的10堂理财课正文语种: 简体中文

巴菲特教给年轻人的10堂理财课内容简介
《巴菲特教给年轻人的10堂理财课》告诉年轻人向巴非特学习，不仅是学习他的投资理念和策略，还要学习他的投资态度和生活态度。
编辑推荐
《巴菲特教给年轻人的10堂理财课》：巴菲特，真的深不可测
理财课，真的难以掌握
跟巴菲特学理财、轻松简单、赚大钱
第一堂 课尊重市场是投资王道
第二堂 课保住本金就等于赚钱
第三堂 课善于捕捉赚钱的时机
第四堂 课长期投资而不要投机
第五堂 课把鸡蛋放进一个篮子
第六堂 课谨慎投资，规避风险
第七堂 课坚定信心，排除干扰
第八堂 课用慈善来帮助世界
第九堂 课父母拥有金钱不等于孩子拥有幸福
第十堂 课理财从孩子抓起。
目录
第一堂课 尊重市场是投资王道
1.别不把“市场先生”放在眼里
2．尊重市场先生，就是遵循价值规律
3．投身股市，“傻”一点赚大钱
4．“市场有效理论”信不得
5．被严重低估的股票值得买
6．因势利导，而不试图预测股市
7．通货膨胀也可以带来财富
8．投资价值而不是股价，没搞清楚很可怕
9．把股票的内在价值放在第一位
10．必须投资明星企业

第二堂课 保住本金就等于赚钱
1．先看赔多少，再想赚多少
2．别太贪了，见好就收吧
3．一鸟在手胜于众鸟在林
4．能保住本金，你就“赚了”
5．小心频繁交易“伤了你”
6．安全边际就是“买保险”
7．充分重视安全边际
8．成本过高会带来灾难
9．不会计算，就玩不好股票
10．只靠借贷投资不是明智之举

第三堂课 善于捕捉赚钱的时机
1．投资，就是抓时机
2．卖股票，要看“七成五”法则
3．股市越低迷，买得越疯狂
4．买股票，就买别人不感兴趣的
5．以40美分买价值1美元的东西
6．要投资，就投傻瓜经营的公司
7．选择危机中的股票，出手要快
8．当公司存在经济特许权时
9．当经济运行规律出现转机时
10．当管理层非常优秀时
11．当公司有与众不同的业务时

第四堂课 长期投资而不要投机
1．长期投资．你做好准备了吗
2．只贪便宜，小心咸鱼不翻身
3．善用复利，让财富“滚雪球”
4．选好股票．“死了”都不卖
5．马拉松式投资，收益可观
6．学会休息，没事别瞎折腾
7．如果打盹儿能赚钱．干吗醒着呢
8．长线钓鱼，不要总是“换饵”
9．远离股市，反而可以赚大钱
10．没学高数，照样可以投资

第五堂课 把鸡蛋放进一个篮子
1．装鸡蛋，用一个大篮子就够了
2．看准了．就集中火力“进攻
3．越集中．投资者越可以详细考察一只股票
4．越集中，越有机会进行理性思考
5．越集中，投资回报率越高
6．越集中，越有机会下大赌注
7．越集中，越能降低风险
8．越集中，收益概率越大于亏损概率
9．越集中，越有利于降低资金周转率
10．集中投资，股价波动与你无关
11．集中投资，才能远离投机

第六堂课 谨慎投资，规避风险
1．如果不懂，千万别碰
2．降风险，低一点再低一点
3．避风险，慎选固定收益证券
4．常反省，理财必须量力而为
5．走出安全边际的“误导
6．别信广告．要信收效
7．投资不能头脑发热靠感觉
8．历史不清白．投资要谨慎
9．预测风险，要简单评估
10．企业复杂，还是不碰为妙
……
第七堂课 坚定信心，排除干扰
第八堂课 用慈善来帮助世界
第九堂课 父母拥有金钱不等于孩子拥有幸福
第十堂课 理财从孩子抓起
序言
谈到理财投资如果不谈巴菲特，就如同谈足球不谈贝利，谈篮球不谈
乔丹。尤其是谈价值投资的时候，巴菲特的经历更是不能不谈的话题，不
能不多谈，不能不深谈。
为什么一定要谈巴菲特呢？因为巴菲特是有史以来最伟大的投资家，
是全球公认的最成功的投资大师，被誉为“当代最伟大的投资者”。在美
国《财富》杂志1999年年底评出的“20世纪八大投资大师”中，巴菲特名
列榜首。
巴菲特依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。他
倡导的价值投资理论风靡全球，他告诉人们“投资并不复杂”，让人们意
识到投资其实很简单。
巴菲特似乎从不试图通过股票获取短期利益，他购买股票的基础是：
假设股市次日关闭或在五年之内不再重新开放。从价值投资理论看来，如
果投资者一看到市场波动就认为有利可图，那么投资就变成了投机，这是
一种赌博心态，巴菲特认为没有什么比赌博心态更影响投资。
事实上，理财投资不是很多人想象的那么深奥，小学毕业就能学巴菲
特的投资方法。在巴菲特看来，越是真理越简单，任何一个普通人都能掌
握。
首先，学习巴菲特的投资理念和策略不需要高智商。巴菲特说：“投
资并非智力竞赛，智商高的人未必能击败智商低的人。”
其次，学习巴菲特的投资理念和策略不需要高等数学。巴菲特说：“
我从来没发现高等数学在投资中有什么作用，只要懂小学算术就足够了。
”
再次，学习巴菲特的投资理念和策略不需要高学历。巴菲特说：“要
想成功地进行投资，你不需要懂得什么专业投资理论。事实上大家最好对
这些东西一无所知。”巴菲特认为，学校里讲的很多专业理论在投资实践
中是行不通的，知识越多反而越有害。
既不需要高智商，也不需要高等数学，更不用高学历，也就是说任何
一个小学毕业的普通投资者都能学习并掌握巴菲特的价值投资策略。
巴菲特不仅在事业上有卓越的成就，在教育孩子方面也有自己独到的
见解。作为父亲，巴菲特希望三个孩子从小拥有诚实、友爱、宽容的品质
，希望他们从小怀揣慈善的心来帮助世界。作为富豪，巴菲特腰缠万贯，
但他并没有把自己的财产都留给子女，而是将99%的财产用来做慈善事业。
同时他给每个孩子一些钱，这些钱不是供他们自己享受的，而是给他们的
慈善基金，让他们依据自己的喜好和能力来做慈善事业。
巴菲特希望孩子们亲自管理自己的资产，所以他需要孩子们有一颗慈
爱的心，眼睛不能只盯在钱上，而要多做慈善事业。巴菲特曾给孩子们写
了一封信，说：“我想我很幸运，你们能用自己的时间和精力为身边的人
作出些贡献。”
本书告诉年轻人，向巴菲特学习，不仅是学习他的投资理念和策略，
还要学习他的投资态度和生活态度。
文摘
1965年始，巴菲特将伯克希尔·哈撒韦公司逐渐从一个纺织公司逐渐转型为投资公司，将每股净值从当初的19美元提高到2006年底的55800多美元。在42年间，巴菲特从100美元起家，获得了累积资本440亿美元的财富。
巴菲特之所以成功，就是因为他发现了“投资要把股票的内在价值放在第一位”的真理，然后坚持用一生来实践。尽管巴菲特在投资上采用的方法很多，但其核心仍在价值投资，也就是始终高举价值投资的大旗。
价值投资的精髓是什么呢？在接受央视采访时，巴菲特表示：“投资的精髓，在于关注企业本身，看这个公司将来的发展，看你对公司的业务了解多少，看管理层是否喜欢并且信任，这些满足之后，如果股票价格合适你就持有”。这就是要发现股票或企业内在价值的操作方法。
那么，怎样来估算股票内在价值呢？巴菲特说，最好的估值模型是约翰·伯尔·威廉姆斯在《投资价值理论》一书中提出的理论——任何股票、债券、公司的价值，取决于在资产的整个剩余使用寿命期间预期能够产生的、以适当的利率贴现的现金流人和流出。
这个理论适用于对股票和债券的计算方法，不过对于债券来说，由于它存在息票和到期日的关系，所以很容易确定未来的现金流量。但是对于股票来说，则需要自己估计“息票”，还要充分考虑管理层的经营水平高低对“息票”产生的直接影响。
评估股票内在价值的最大难题是它必须根据公司未来的业务发展情况来进行，这种未来业务发展是动态的，是不确定的，而且预测时间很长，所以很难精确把握。从这个角度看，内在价值的评估是一门科学，更是一门艺术。它只能是估计值，不可能非常精确。即使是估计值，还有必要根据利率的变化和对未来的现金流的预测作出相应的修正。是不得不承认，股票虽然有内在价值，但这个概念却很难把握。一般来说，它必须以事实为依据，才能有别于受到人为操纵、心理因素干扰的市场价格。这些“事实”包括公司资产、收益、股息、明确的发展前景等。
巴菲特进一步发展和完善了股票内在价值的概念，他曾在1996年写了一封信给伯克希尔·哈撒韦公司的股东，在信中他说：“内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了手段。内在价值可以简单地定义如下：它是一家企业在其余下的生命中可以产生的现金流量的贴现值。”
巴菲特阐释说，大家都很关心股票内在价值和账面价值两者之间的区别：账面价值表明过去的累计投入，而内在价值表明的是未来预计所得。账面价值是一个会计概念，内在价值是一个经济概念。这两者之间的区别，可以用一个比方来说明：如果你有两个孩子，你给他们同样的钱，让他们读到大学毕业，那么两个孩子的账面价值是相等的。可是，两个孩子虽然都读了大学，但并不意味着他们的前途完全一样。这表明，他们的内在价值是有区别的，甚至有天壤之别。
股票投资也是这个道理。投入相同资产的两家公司，其内在价值会有很大的差别。所以，投资者必须擦亮眼睛，仔细测算公司的内在价值，以此作为股票投资决策的主要依据。巴菲特就是这样做的，他坚持把内在价值放在第一位。通过40多年的努力，他将一个摇摇欲坠的企业转变成一家拥有73家控股企业、总资产达1650亿美元的投资公司，也把自己变成了当时全球第二富有的人，其投资核心之一就是高举价值投资大旗，摒弃定量分析。

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