【机构调研】这家高性能数模芯片供应商毛利率持续提升，利润剪刀差开始显现

股票王

这家高性能数模芯片供应商毛利率持续提升，利润剪刀差开始显现

调研要点： 

①这家高性能数模芯片供应商毛利率连续4个季度持续提升，利润剪刀差开始显现，随着消费电子领域音频芯片数量需求成倍增长，公司产品已成功导入多个行业头部客户项目； 

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

艾为电子于12月3-5日期间连续接待机构调研，2024年前三季度公司营业收入约23.66亿元，同比增长约32.71%。报告期内，消费电子、工业互联及汽车领域业务保持稳定增长，新产品和新市场领域的市场份额持续提升。 

公司主要产品包括高性能数模混合信号芯片、电源管理芯片、信号链芯片等，在各个细分市场中均具备自身独特的竞争优势。其中，公司在高性能数模混合信号芯片领域形成了丰富的技术积累和完整的产品系列，发展出集硬件芯片和软件算法为一体的音频解决方案；在马达驱动芯片领域较早地进行了技术研发及积累，在国内企业中具有较强的先发竞争优势，特别是在Haptic触觉反馈和CameraAF&OIS领域。 

公司持续引领音频市场产品发展，随着音频芯片数量需求成倍增长，性能需求大幅提升，公司推出了应用于手机领域的旗舰级数字音频功放产品和应用于蓝牙音频设备、智能音箱、笔记本电脑等领域的中功率音频功放产品，并已成功导入多个行业头部客户项目；车载音频方面，公司推出了覆盖?TBOX、AVAS、Car?Audio?等诸多领域的多款车规级音频功放产品。 

民生证券分析师认为，近年来公司持续推行提效降费，伴随着行业周期回暖，轻装上阵带动利润弹性释放。2024年第三季度公司单季度毛利率为32.92%，同比增长10.8pct，环比提升4.02pct，毛利率自去年同期开始实现连续4个季度持续提升。毛利率持续提升，利润剪刀差开始显现。 

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。