【大佬持仓跟踪】元宇宙+数字藏品+电商，携手中国移动搭建元宇宙平台，数字藏品平...

股票王

元宇宙+数字藏品+电商，携手中国移动搭建元宇宙平台，数字藏品平台完成首发，这家公司与华为在六大领域展开合作

元宇宙+数字藏品+电商，携手中国移动搭建元宇宙平台，数字藏品平台完成首发，与华为在六大领域展开合作，这家公司形成以“视频+内容+电商”为核心电商模式。

郑煜自2022年7月任华夏经典混合基金经理。据该基金2022年三季报显示，该基金目前规模18.72亿元，其第七大持仓股为芒果超媒，占股票市值比为2.83%。

持仓公司解析

芒果超媒：公司是A股市场第一家以融合发展为特色、掌握全渠道与内容生态完整核心产业链的国有新媒体公司，也是湖南广播电视台旗下统一的融媒体产业及资本运营平台。公司主营业务包括芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作及内容电商业务等。公司依托旗下创新研究院，对5G、AR、VR等技术进行前瞻性布局。与华为围绕视频内容、会员及联合营销、大数据推荐、应用推广、IPTV产品和华为云CDN服务等六大板块展开深度紧密合作，开创共享收益的内容生态合作模式。公司通过重大资产重组配套融资引入中国移动全资子公司中移资本作为战略投资者，并与中国移动全资子公司咪咕文化科技有限公司签署《战略合作协议》，开展全方位战略合作和业务协同。

1、联动上下游产业链，打通新媒体生态闭环

公司上游包括艺人经纪以及综艺、影视制作业务；中游依托强大的内容自制能力和优质内容产品矩阵，通过互联网视频平台多渠道进行内容运营分发；下游围绕芒果系内容IP开展分类改编开发、线下实景娱乐衍生，并以内容为基础形成以“视频+内容+电商”为核心的全新视频内容电商模式，实现线上线下多渠道衍生变现。产业链各环节之间具有较强的协同互补性，形成了媒体融合背景下一体共生、独具特色的芒果全产业链生态护城河。

2、双平台联动发展，底蕴与活力兼备

新媒体平台芒果TV与传统媒体湖南卫视在内容创制、广告营销、联采联播等领域深度合作，实现内容从策划、运营到管理的深度融合布局，创新动能与丰富经验优势互补，产品集群链路完善。一方面，芒果TV依托湖南卫视的优质内容迅速完成原始用户的积累，在长视频平台中率先实现盈利，并依靠精品内容构建了广阔的护城河；另一方面，芒果持续输出的优质内容有力反哺湖南广电，从2019-2021收视率数据来看，湖南卫视始终占据省级卫视收视率排行榜榜首，为内容创新和业务协同奠定了坚实基础。

3、“小芒”加入内容电商新赛道，IP联动打造商业闭环

芒果凭借优质自制内容和广告主资源，布局“小芒电商”。小芒电商于2021年1月1日正式上线，主要业务板块包括商品开发、社区运营、商城运营、直播运营、用户增长等。小芒电商定位为“新世代潮流内容电商”。公司构建自有电商平台“小芒电商”，探索打造密逃社区、潮玩社区、萌宠社区等垂类社区，充分发挥公司在IP创意方面的优势，形成以“视频+内容+电商”为核心的全新视频内容电商模式。

4、元宇宙平台、虚拟数字人、数字藏品均有布局

公司以5G高新视频多场景应用国家广播电视总局重点实验室为基座，通过“互动+虚拟+云渲染”三方面探索搭建芒果的“元宇宙”平台。2021年8月，中国移动旗下中移资本再次加码芒果超媒，携手科大讯飞、浦发银行等各大联盟伙伴，5G赋能下加速融合创新，构建超级媒体数智新生态。

数字主持人“小漾”惊喜亮相，启航元宇宙构想。2021年10月20日，广电总局发布《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》，明确推动虚拟主播应用于节目生产。2021年10月2日，数字主持人“小漾”首次亮相，展现青春活泼、元气满满的形象。虚拟动点动捕系统与AR实时渲染完美对接、多系统时码同步，“小漾”在湖南卫视综艺《你好星期六》中作为实习主持人完美首秀。

券商观点

新财富上榜分析师、华泰证券朱珺2022年12月25日研报认为，公司持续拓宽内容题材范围，多类型综艺将登场，有望扩大用户基础，长视频领域竞争优势有望持续巩固。且公司广告业务随着明年经济复苏有望恢复。维持22-24年归母净利预测21.43/25.36/28.95亿元，以23年为估值基础，采用分部估值法，其中互联网视频业务可比公司22年PS3X，考虑公司23年重点综艺剧集亮眼且储备丰富，给予PS4.7X；给予运营商/互娱内容/媒体零售业务可比公司23年PE均值10/17/16X；合计目标市值688亿元，目标价调整至36.78元（前值26.64元，上调幅度达38.06%），维持“买入”评级。