【大佬持仓跟踪】芯片+ 北斗+智能驾驶！北斗三号基带芯片产品已实现销售，拥有“元...

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芯片+ 北斗+智能驾驶！北斗三号基带芯片产品已实现销售，拥有“元器件-终端-系统”完整北斗产业链，这家公司产品已在智能汽车应用并向自动驾驶进军

尤国梁于2019年10月担任长城久嘉创新成长混合经理，该基金截至二季度规模21.07亿，其第五大持仓股为振芯科技，持倉占基金净值比5.01%。

持倉公司解析

振芯科技：公司是国内北斗终端最大供应商，且被列为国家重点支持的北斗系列终端产业化基地，拥有围绕北斗卫星导航应用的“元器件-终端-系统”的完整北斗产业链，主营集成电路设计、开发及销售，以及视频光电、安防监控等智慧城市建设运营服务业务。公司上半年实现营业收入5亿元，同比增长38.87%；归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比增长105.09%，创历史新高。

1、公司北斗终端核心元件实现100%国产

公司研制的北斗终端主要包括手持型、车载型、船载型、指挥型等9大系列100多种终端，已广泛应用于地质、电力、交通运输、公共安全、通信、水利、林业等专业应用领域。公司北斗终端产品所需核心元器件均实现了100%国产化设计，具备完全自主知识产权和国内领先水平。公司北斗三号基带芯片产品已经实现量产，并实现销售 。

上半年在北斗导航综合应用方面，重点开发高性能、低功耗、低成本的北斗三号基带芯片，着力开展北斗三号抗干扰处理模块、用户终端等方向的研发工作；重点围绕普适型GNSS监测型接收机(G1(s))、一体化多感知监测设备及配套运维平台等方面加强了研发力度。

2、公司集成电路六大系列产品到数百种

公司集成电路产品属于数模混合电路，主要以处理模拟和数字信号的数模混合集成电路为主。按应用分为视讯类、导航类、通信类；按功能分为射频类、接口类和SoC类，形成了北斗关键器件、转换器、软件无线电、频率合成器、视频接口、硅基多功能MMIC等六大重点系列数百种产品。产品广泛应用于导航、通信、计算机、汽车电子、视频图像等领域。上半年在集成电路方面，公司重点开展了转换器、频综、车规收发元器件等重点方向的技术研发。

3、已拓展天网、雪亮工程等智慧城市运营项目

在智慧城市建设运营服务领域，公司基于自研的视讯类元器件技术和系统工程经验，围绕“图像、智能、光电、平台”技术发展方向，自主掌握了核心算法优势，形成了成体系、成系列的智能视频产品和解决方案。依托川内本地化服务的优势，公司在西南片区拓展了多个智慧城市、天网、雪亮工程等智慧城市建设运营项目。

4、正向智能汽车、自动驾驶进军

公司从事北斗导航产业多年，产品应用覆盖车、机、船等诸多领域，为用户提供定位、导航、通信、授时等基础服务。同时，公司已有相关视频信号传输类器件用在智能汽车应用领域。目前公司正基于以上技术产品优势，拓宽面向 智能汽车、自动驾驶应用 的产品种类及服务。

券商观点

中航证券张超研报指出，8月3日，中国卫星导航系统管理办公室发布公告，将批准的《北斗卫星导航系统RNSS服务可用性确定方法》等35项北斗专项标准予以发布。随着北斗三号全球系统开通服务，进一步刺激和拉动了各行业对北斗卫星导航技术应用的需求和投入，2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达4690亿元人民币(+16.29%)，2014-2021年产值复合增速约为19.56%，预估到2025年，中国北斗产业总产值将达到1万亿元。其中公司主要为上游基础器件公司，2021年上游产值实现437亿元(+13.80%)，约占产业链总产值9.32%。公司主业有望受益于下游端需求释放、行业需求提升，进一步增厚业绩水平。

张超预计，公司2022-2024年的营业收入分别为12.19亿元、18.47亿元和27.03亿元，归母净利润分别为2.47亿元、3.65亿元和5.21亿元，EPS分别为0.44元、0.65元和0.93元，维持“买入”评级。