【电报解读】去年至今翻倍！五大因素刺激这一战略性矿产价格再创新高，这家公司...

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去年至今翻倍！五大因素刺激这一战略性矿产价格再创新高，这家公司拥有8亿吨储量

磷化工的原料是磷矿，是世界上最大的非金属开采矿之一,是保障粮食安全以及高新技术发展的重要原料，我国已经把它列为战略性矿产。全球磷资源储量分布，储量最高的国家是摩洛哥，总量达500亿，全球占比73.7%。我国储量32吨，全球排名第二，以4.57%的储量供应全球50%市场需求，开采量第一。

券商观点

新财富上榜分析师、国盛证券王席鑫研报指出，2021年至今国内磷矿价格持续走高，尤其进入2022年以来下游企业普遍反映磷矿采购困难，主要原因包括：

1、安全生产手段继续关闭淘汰磷矿产能：2016~2017年国家以查环保的手段使得国内磷矿产能及产量大幅下降，国内磷矿石进入供需平衡状态，2021年起新修订的安全生产法强调坚持人民至上、生命至上，应急管理部以查安全的手段迫使部分中小安全生产不达标的产能进一步出清，进一步导致磷矿供需紧张。

2、龙头惜售：2021年下半年开始主要磷矿龙头公司不再对外销售或者大幅降低了磷矿外卖量，同时还要采购部分中高品位磷矿，导致市场流通的磷矿量更加少。

3、国内磷矿贫化加速：国内磷矿资源储量大，但平均品位较低。目前各家磷矿产销量基本都是以磷矿实物量作为统计口径，但是实际上经过多年发展甚至是部分过度开采，高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降明显。

4、新能源需求中长期拉动磷矿新增需求：假设2025年磷酸铁锂需求量达到250万吨，对应需要消耗1000~1250万吨矿，边际上可能将拉动国内磷矿10%以上需求，在磷矿供需已经紧平衡的状态下，中长期角度来看磷矿供应更变得更加紧张。

5、从未来新增产能来看，即使已经获得探矿权想要完成探转采的过程可能也需要5年以上时间，而从获得采矿证到完全形成产能可能还需要2~4年以上时间。

王席鑫认为，磷矿石作为不可再生的战略性资源，经过过去几年的持续去产能国内已经进入寡头竞争格局，国内磷矿价格未来有望与国际价格逐步接轨，磷矿的资源属性有望得到重估，中长期新能源新增需求也将抬升磷矿价格中枢。

产业链相关公司

云图控股已建立从磷矿资源开始的磷肥产业链及以黄磷为主的磷化工产业链，拥有黄磷产能6万吨、磷酸5万吨，公司旗下雷波县牛牛寨北矿区东段磷矿已查明矿石资源储量为1.81亿吨。

云天化是我国最大的磷矿采选企业之一，公司现有磷矿资源储量近8亿吨。

看好头部国企在二季度法检通过效率可能将会更高，有望赚到海内外价差，从弹性角度看好云天化、湖北宜化、兴发集团、中海石油化学（港股），以及受益重钙涨价弹性较大的川金诺。