【研选晨会精选】农业大数据业务有望打开业绩空间，这家农水龙头与华为建立战略合...

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农业大数据业务有望打开业绩空间，这家农水龙头与华为建立战略合作、2021年订单规模再创新高

财联社1月19日机构关注精选：

①大禹节水：农业大数据业务有望打开业绩空间，这家农水龙头与华为建立战略合作、2021年订单规模再创新高；

②移为通信：电动两轮车智能化时代的车载终端龙头，未来两年业绩复合增速高达60%，分析师看近70%估值修复空间。

主题一

农业大数据业务有望打开业绩空间，这家农水龙头与华为建立战略合作、2021年订单规模再创新高

乡村振兴大势下，“十四五”高标准农田和农水建设提速为行业带来利好。《全国高标准农田建设规划(2021-2030年)》明确2025年建成10.75亿亩高标准农田。2021-22年每年新增建设高标准农田1亿亩，较“十三五”期间8000万亩目标有提速。《“十四五”节水型社会建设规划》要求新增高效节水灌溉面积0.6亿亩，创建200个节水型灌区。我国农村水利市场将迎来广阔的发展空间。

大禹节水是国内传统农田水利行业的龙头企业，已建立全区域、全链条、全模式的核心优势，行业比较优势明显。

中航证券彭海兰看好大禹节水与华为和各地方政府建立战略合作，拿单能力不断加强，行业有望加速集中。2021年订单规模再创新高，将为未来业绩兑现提供支撑。同时，未来基于农水项目拓展综合农服和农业大数据业务，业绩空间有望打开。

截至2021年12月22日，大禹节水新签订单54.02亿元，同比增加8.67%。2020年大额订单数量持续攀升，2000万元以上订单36个，同比增加227%。 彭海兰预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.57/2.41/3.40亿元，同比增长58.65%/53.61%/41.38%，对应PE分别为30/20/14倍。

风险提示：公司订单实现速度不及预期等。

主题二

电动两轮车智能化时代的车载终端龙头，未来两年业绩复合增速高达60%，分析师看近70%估值修复空间

“碳中和”及“新国标”赋予电动两轮车智能化以坚实的政策基础，年轻消费者的增多为电动两轮车智能化提供庞大的群体。伴随物联网技术的进一步成熟，电动两轮车智能化会从各个技术角度出发提高使用性能，增加了如车辆定位、传感器/控制器、处理器/MCU、蜂窝4/5G、手机互联、云平台、操作系统、人工智能等新功能。

信达证券蒋颖看好移为通信是国内优质的物联网终端企业，为电动两轮车智能化龙头企业，有望核心受益于行业大发展，预计公司2021-2023年净利润分别为1.72/3.13/4.56亿元，对应PE为52/28/19倍，同比增长90.48%/81.78%/45.57%，给予2022年50倍PE，对应目标市值157亿，当前市值94亿，具备近70%估值修复空间。

根据产业链调研，目前电动两轮车智能化渗透率较低，但伴随双碳及新国标政策助力，叠加消费者智能化接受度不断提高，行业智能化水品有望逐步提高。从全球来看，电动两轮车的市场空间主要由电动滑板车及狭义电动两轮车市场容量加总构成。

根据蒋颖测算，预计全球电动两轮车市场容量有望在近五年内达179亿元，成长空间较大。

2B市场：移为通信进入电动两轮车智能化时间较早，主要为共享滑板车客户提供智能控制器/智能屏以及解决方案，客户包括九号、朗博、欧凯、Bird、Lime等。

2C市场：公司智能化解决方案可以帮助电动车企实现定位导航、屏幕投放等多项智能化功能，目前正在与多家优质客户推动合作。根据2021年半年报，公司在短出行交通领域（包括电动滑板车和自行车）实现销售收入9163.91万元，同比实现401.67%高速增长。

风险因素：物联网行业发展不及预期、物联网行业竞争加剧引发价格战等。