一文梳理近半年国家电网会议，“特高压、调度、配网”等成为关键词，有望成为未来5...

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       一文梳理近半年国家电网会议，“特高压、调度、配网”等成为关键词，有望成为未来5-10年电网持续重点投资方向

  新型电力系统（中国西电、东方电子）：

       ①海通证券房青对近半年国网会议及双碳行动方案进行了梳理，发现特高压、调度、配网等成为了关键词，是电网未来持续的重点投资方向；

       ②房青认为“碳中和”方案进一步增强了特高压新线路在十四五期间推出的预期，并且为了匹配新能源的大比例接入，看好特高压建设在未来5-10年会是持续的进程，是电网重点投资方向之一；

       ③考虑到新能源接入对调度、配网自动化等升级提出需求，房青预计调度、配网自动化等领域的投资未来将维持快速增长；

       ④风险因素：电网建设进度不达预期。

       一文梳理近半年国家电网会议，“特高压、调度、配网”等成为关键词，有望成为未来5-10年电网持续重点投资方向

       《风口研报》栏目曾于9月15日《新型电力系统催生天量改造需求，分析师梳理出弹性最高、最具投资价值的环节，这家公司今年新能源业务开始收获》一文中引用了兴业证券朱玥的观点，对新型电力系统进行了全面梳理，并着重介绍了具备毛利高、壁垒深，需求大的属性的电力电子器件的电力设备（换流阀、柔性输电），看好其将成为电力设备产业链弹性最高、最具投资价值的环节。

       今日，海通证券房青对近半年国网会议及双碳行动方案进行了梳理，发现特高压、调度、配网等成为了关键词，是电网未来持续的重点投资方向。

       特高压：新能源输送重要方式，投资持续性进一步增强

       首先，针对已经推出的线路，房青认为，国网的方案意味着这些存量项目会在十四五期间快速推进。

       同时，关于新线路，国家电网在“碳达峰、碳中和”行动方案中提出，加快构建坚强智能电网。

       房青认为这进一步增强了特高压新线路在十四五期间推出的预期，并且为了匹配新能源的大比例接入，看好特高压建设在未来5-10年会是持续的进程，是电网重点投资方向之一。

       电网自动化：新能源接入对调度、配网自动化等升级提出需求

       （1）调度：国家电网在“碳达峰、碳中和”行动方案中提出，优化电网调度运行，加强电网统一调度，统筹送受端调峰资源，促进清洁能源消纳多级调度协同快速响应，提升清洁能源功率预测精度。

       （2）配网：国网董事长在《加快建设新型电力系统助力实现“双碳”目标》一文中指出，优化完善配电网规划理论、建设标准和管理体体系，更好地实现微电网、有源配电网、局部直流电网等新形态电网与大电网协同发展。

       新能源的接入对提升电网对清洁能源功率预测精度，加强源网荷储协调互动等提出更高的要求，对于调度自动化等电网自动化升级提出明确需求。

       房青预计调度、配网自动化等领域的投资未来将维持快速增长。

       “特高压”、“调度”、“配网”等领域重点公司：

       （1）特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等；

       （2）特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等；

       （3）调度自动化、配网自动化相关企业：国电南瑞、宏力达、东方电子、积成电子、四方股份等。

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