【机构调研】这家LED芯片巨头满产满销，新建项目预计2021年逐步投产

股票王

      ①这家 LED 芯片巨头满产满销，已通过韩系厂商验厂并开始供货，新建项目预计 2021 年逐 步投产；②MLED 显示市场规模至 2030 年有望扩张近 30 倍，公司 Mini LED 用于背光和直 显的封装产品均已量产。

      兆驰股份调研要点：①这家 LED 芯片巨头满产满销，已通过韩系厂商验厂并开始供货，新建 项目预计 2021 年逐步投产；②MLED 显示市场规模至 2030 年有望扩张近 30 倍，公司 Mini LED 用于背光和直显的封装产品均已量产；③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司 间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。兆驰股份于 1 月 5 日接待 2 家机构调研，兆驰半导体 LED 外延片及芯片项目已于 2019 年第四季度正式 投入运营，目前已经处于满产状态，月产能达到 50 余万片 4 寸片。在产品方面，现阶段以 LED 照明通用芯片为主，LED 背光芯片为辅，计划未来在照明芯片端逐步向高光效、大功率 升级，另外，会增加背光和直显产品的占比。背光芯片目前已经向兆驰光元和同行业公司供 货，还通过了韩系供应商认证，未来逐步进入韩系供应链。2020 年投入建设的红黄光芯片 项目，预计 2021 年逐步投产。

      兆驰半导体的 LED 芯片销售进展比较好，出货量在行业里稳居前列，目前是满产满销的状 态，部分在手订单因为产能原因还需延期供货，产品价格近期根据市场情况也有上调。客户 方面，目前对外销售比例近六成，持续给国内厂商和台系厂商供货，已通过韩系厂商验厂并 已开始供货。

      调研过程中，公司表示，根据 Yole 数据，Mini/Micro LED 显示市场有望从 2019 年的 26 亿 美金，增长至 2030 年的 710 亿美元，对应 2020-30 年 29%的 CAGR。根据中金公司于 2020 年 12 月 2 日发布的研究报告：“在苹果、三星等头部消费电子品牌带动下，未来三年 Mini 背光市场渗透率有望迎来快速上行。预计全球背光市场 2021/22 年分别有望实现 61%/37%的 同比增长。整体来看，预计背光市场有望从 2020 年的 223 亿元，增长至 2025 年的 643 亿 元，2020-25 年 CAGR 达到 24%。”

      公司的 Mini LED 用于背光和直显的封装产品目前均已在量产，并且和国际国内知名品牌厂 商合作，未来将进一步推广 Mini LED 相关产品。

      风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司 公告和分析师公开报告为准。

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