渗透率快速提升，厂商确认该科技产品下半年有望大批量出货，产业链这几家公司弹性大

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      Wi-Fi：①美系厂商Qorvo、台系Wi-Fi厂商瑞昱、立积等Wi-Fi芯片营收出货量持续增长，确认行业好转；②终端需求看目前路由、笔电端已持续放量，还有Wi-Fi6芯片等渗透率持续提升；③物联网IoT市场下半年跟随智能家电销量好转，预计明年增长37%，方正证券陈杭建议投资者关注乐鑫科技、星网锐捷等。

      渗透率快速提升，厂商确认该科技产品下半年有望大批量出货，产业链这几家公司弹性大

     方正证券陈杭团队最新的报告中建议投资者关注下半年渗透率不断提升、产品有望批量出货的Wi-Fi赛道，全球主要芯片厂已确认相关业务高景气，而下半年随着疫情好转，市场需求恢复，行业重新进入上行通道，相关产业链公司值得关注。

      厂商业绩确认Wi-Fi景气度回升，芯片、射频前端量价齐升

      美系厂商Qorvo在Wi-Fi市场连续三个季度实现两位数的同比增长；

      台系Wi-Fi厂商瑞昱、立积营收受益Wi-Fi需求增长、去美化，6月、7月营收均保持高增速，公司预计下半年将迎来Wi-Fi芯片、射频前端量价齐升。

      而随着Wi-Fi6元器件良率提升，Wi-Fi6渗透率将提升，方正证券预计2021年Wi-Fi6产品将逐渐放量。

      终端市场需求有以下几个重要看点：

      ①路由、笔电放量；

      短期来看，疫情带来的远程需求导致路由、笔电2020Q2放量，拉动需求；

      长期上，支持Wi-Fi6的笔记本电脑越来越多，Intel、AMD相继推出支持Wi-Fi6的处理器，而华为荣耀路由3价位下探至200价位，路由器价格下降大幅降低了Wi-Fi6的使用门槛，推动相关应用终端普及。

      2020年5月国内三大运营商宣布推进Wi-Fi网络升级，建设“三千兆网络”，推动Wi-Fi6芯片出货。

      ②物联网IoT市场2020Q3复苏。

      Wi-Fi物联应用主要集中在智能家居市场，上半年受疫情影响严重。

      家电整体市场在2月探至谷底，随着国内疫情得到控制，中国家电市场每月同比降速逐渐减小，随着国内疫情逐渐消除，经济持续向好，预计未来家电市场有望迎来增长。

      根据Gartner数据，今年IoT半导体收入将同比下滑-3%，在2021年迎来反弹，同比增长37%。

      整体来看，方正证券预计下半年景气度向好，Wi-Fi6加速渗透，相关产业链包括：

      芯片及模组：博通集成、乐鑫科技、环旭电子、中颖电子、卓胜微；

      路由器：卓翼科技、天邑股份、紫光股份、星网锐捷、共进股份。

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