明显低估，二季度业绩翻倍，这家冷门公司演绎“降本增效+份额提升”双逻辑

股票王

      信维通信：①信维通信昨日晚间公布半年报，二季度单季归母净利润2.66亿元（+108.7%），盈利能力也回归正常水平；②王芳梳理，信维通信二季度业绩高增长主要源于降本增效持续推进和大客户份额持续提升两大核心因素；③信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估；④风险提示：疫情控制不达预期、消费降级。

      明显低估，二季度业绩翻倍，这家冷门公司演绎“降本增效+份额提升”双逻辑

财联社8月6日讯，信维通信昨日晚间公布半年报，报告期内实现归母净利润3.28亿元（-10.8%）。其中二季度单季归母净利润2.66亿元（+108.7%），增速在经历一季度疫情影响之后明显提升。

      二季度盈利能力也回归正常水平，毛利率34.4%，净利润率17.6%，基本回归到2019年四季度之前的正常水平。民生证券王芳认为，信维通信2020年净利润对应PE估值40.7倍，相较于卓胜微的103.4倍来看明显被市场低估。

      经王芳梳理，信维通信二季度业绩高增长主要源于两大核心因素：①公司各主要产品线进展顺利，降本增效持续推进，收入、毛利率、净利润均得以改善；②公司在大客户pad以及笔电等产品天线份额持续提升。

      信维通信上半年研发费用达2.58亿，同比增长45.8%，在射频材料、6G的研发打下扎实技术基础。同时公司拟增发30亿投资射频前端、5G及天线组件、无线充电模组，不断扩充产能备战5G新周期带来的机遇。

      无线充电渗透不断提升，已实现从材料到模组一体化供货的信维通信卡位优势非常明显。公司一直是韩系大客户主力供应商，无线充电去年在大客户新机型获得突破，今年将持续提升份额，今后有望持续突破国产机客户。

      国内5G手机渗透率快速提升，6月份国产5G手机比例已超过60%。5G手机天线ASP相比4G手机提升1倍左右，信维通信作为国产手机核心天线供应商受益于5G换机潮大趋势。

      从各业务线进展来看，信维通信5G天线、LCP器件、无线充电、BTB、射频前端器件等多个重要产品线上半年均取得了突破。公司从天线开始持续在射频前端领域延伸，此前入股德清华莹成功切入saw滤波器领域，年初入股瑞强通信拓展PA布局，未来横向拓展空间广阔。

      王芳预计信维通信20-22年归母净利润为14.1、18.6、22.8亿元，对应估值40.7、30.9、25.2倍。

      风险提示：疫情控制不达预期、消费降级。

qwh6858

谢谢分享

shinyi

谢谢楼主分享,论坛有你更精彩

大耳狐

谢谢分享

czy112

谢谢分享

WWWPPP

谢谢楼主分享

czy112

谢谢分享