长视频领域老大老二或将结束“军备竞赛”，内容争夺开始，这两家公司迎较大变数

股票王

      ①腾讯或与拥有56.2%爱奇艺股权的百度进行接洽，双方携手早就有所端倪，天风证券传媒文浩团队认为，若该传闻为真，长视频行业将迎来重大变革。

      ②渠道竞争趋缓可能引发对上游影视内容制作公司的担忧，长期看内容为吸引流量关键因素，字节跳动、运营商等新入局者在5G时代对内容的布局都是带来内容增量。

      ③未来各大平台的特色会更加鲜明，芒果TV仍以综艺内容见长并不断补齐剧集短板，B站深耕二次元内容并探索“出圈”。

      6月16日有消息称，腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度进行接洽，计划成为爱奇艺最大股东，对此百度、腾讯以及爱奇艺三方回应称：不予置评。

      爱奇艺和腾讯视频为国内第一和第二大长视频平台，值得注意的是，2019年下半年开始爱奇艺和腾讯视频以联合播出方式上线的头部内容数量明显增加，包括《亲爱的热爱的》《庆余年》《从前有座灵剑山》等， 双方携手早就有所端倪。

      天风证券传媒文浩团队认为，若该传闻为真， 长视频行业将迎来重大变革：

      ①爱奇艺和腾讯视频实现强强联合，结束内容军备竞赛， 双方将直接受益于内容重复采购的节省，以及在会员策略、广告招商和出海策略等方面形成协同 。同时，巨头背书将极大缓解市场对爱奇艺现金流压力的担忧，利好爱奇艺、腾讯控股；

      ②芒果核心竞争力在于头部制作能力和外部优质内容获取双轮驱动，且 行业ARPPU提升也将对芒果超媒会员收入增长产生促进作用 。优酷作为行业第三，影响取决于如何应对前两名的合并。上诉长视频四强长期都要做好应对短视频龙头字节跳动和快手的潜在竞争；

      ③渠道竞争趋缓可能引发对上游影视内容制作公司的担忧，长期看内容为吸引流量关键因素， 字节跳动、运营商等新入局者在5G时代对内容的布局都是带来内容增量 ，未来他们的进攻有望带来对内容的争夺，类似游戏领域腾讯、头条对内容争夺。

      安信证券传媒团队预计未来各大平台的特色会更加鲜明， 芒果TV仍以综艺内容见长并不断补齐剧集短板，B站深耕二次元内容并探索“出圈” ，咪咕视频与华为视频布局大屏家庭端娱乐场景或新内容领域（4K、VR），爱奇艺与腾讯视频合并后也有望建立自身的内容特色。

      风险提示：内容行业政策变化，长视频行业整合不及预期。

大耳狐

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