机构调研：兆易创新获376家机构投资者来访调研

股票王

      统计数据显示，3月31日，被机构调研的上市公司数量共12家，兆易创新最受关注，获376家机构投资者来访调研；我武生物接待141家机构调研，中航机电接待54家机构调研。

      兆易创新（603986）

      参与机构名称：锐意资本、上海红象投资、上海道仁资产、润晖资本、上海红象投资等376家机构

      投资要点：

      1、2019年NORFlash市场在3季度发生供需反转,整个市场供不应求,所以造成从2019年4季度开始因为供需的原因导致价格上涨,目前来讲这个趋势依然没有变化,整体来看NOR Flash产品还是供不应求,公司部分产品目前暂时还无法完全满足客户的订单需求。关于NOR Flash产品的价格,基本上是由供需来决定,目前来看供不应求的状况还是存在的。

      2、思立微公司是从2019年6月份开始并入公司的报表,对合并报表的收入贡献是2.03亿,年报中参股公司表格里6亿的数量是思立微公司的总资产。关于思立微净利润1千多万的情况,主要是因为未决诉讼事项,根据会计准则的要求计提了预计负债约4000万元,这是一个非经营性的支出。公司与汇顶科技间公司作为被告的有6个诉讼案件,其中5个案件均为汇顶专利被宣告无效,一审法院驳回了原告汇顶公司的起诉,只有1个案件目前一审汇顶胜诉,思立微已经提起上诉,接下来看案情的进展。基于谨慎性的原则,公司还是做了计提预计负债(未决诉讼)。

      3、公司与合肥长鑫的合作还是之前既定的方式。公司已经与2019年年报一起披露了关联交易的相关公告,内容为公司与合肥长鑫的具体合作事项。本次关联关系是因为董事长朱总在兆易和合肥长鑫都有任职。第一种合作方式就是卖合肥长鑫的产品。目前合肥长鑫已经有产品量产,作为合作推进事项,公司会采购合肥长鑫的产品后再销售,2020年预估的采购金额约为3.5亿元人民币。第二种合作模式就是代工,但因为公司的DRAM产品还没有研发出来,所以代工业务2020年暂时无金额。同时公司还与合肥长鑫签署了关于联合开发的协议,这个联合开发涉及到的费用价格都是公允的,预估2020年发生金额约为2000万人民币。总体来讲双方的合作模式没有什么特别的变化,都是正常的进展。

      4、公司一直就是做存储芯片产品的,在存储芯片产品方面有优势。2017年确定和合肥长鑫的合作关系后,公司做DRAM产品有了一定的资源。DRAM是一个非常战略性的产品,而且DRAM不一定只是IDM才有价值,Fabless模式的也有独特的价值。DRAM除了传统市场的需求外,随着AI计算的需求量越来越大,随着高像素图像传感器的处理需求越来越大,新兴市场和利基需求市场对于DRAM也有很多独特的需求。所以不管是从传统的市场来讲,还是从一些特殊需求的来讲,包括全球经济去全球化的一些变化,DRAM对于中国企业和对公司本身来讲,都是一个非常重要的产品。这是一个非常商业化的行为。

      我武生物（300357）

      参与机构名称：国泰君安、宝盈基金、大成基金、敦和资产、广发基金等141家机构

      投资要点：

      1、公司除销售以外的人员已于2月下旬逐步完成复工复产,销售人员根据各地的政策也在逐步复工中。

      2、畅迪是处方药,境外销售需要经过境外国家药品管理部门批准,目前只有在韩国以孤儿药身份获得许可,韩国还在做早期推广,只有少量销售。

      3、9项点刺的三期临床前期准备工作已完成,受疫情影响,具体医院开展时间还无法预测,要看医院相关工作的恢复情况。上市时间也无法预计。

      4、公司称每年有多少新患介入脱敏治疗,无法统计,我们一般根据粉尘螨滴剂1号、2号、3号的发货量进行估计,1-3号实际发货量大概每年会有10-20%的增长。

shinyi

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papagm

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czy112

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