统计数据显示，3月24日，被机构调研的上市公司数量共15家，一心堂最受关注，获73家机构投资者来访调研；万达信息接待51家机构调研，中顺洁柔接待48家机构调研。
一心堂（002727）
参与机构名称：西南证券、中融国际、、中科沃土基金、正谊资产管理有限公司、天风证券等73家机构
投资要点：
1、川渝区域在去年的增速快一些,川渝市场未来将以增长销售、增长市场占有率、增长客流为主。海南在本地销售额、市场占有率排名比较靠前,增速比较稳定,盈利指标在集团内部比较靠前。广西整个市场的格局来讲比较稳定的,因为广西现在是四家上市公司,每家公司区域上有一些不同的侧重点。山西主要是三个市场,晋中、吕梁、太原,现在也在向阳泉突破,但是山西目前最大的应该是国大药房,公司在规模上排在第二个。贵州现在主要是在遵义、兴义、凯里、贵阳四个区域,未来也会向安顺、毕节等等其他一些趋势逐步扩展。所以从发展的区域来讲,现在省外的市场,就是像海南是排名靠前的,广西大部分区域都已经覆盖,四川公司主要是在南充、甘孜、阿坝州这些区域没有,其他的区域,攀枝花、凉山、自贡、庐州、内江、宜宾、广陵等等这些区域都是覆盖的,所以策略不太一样,山西跟贵州现在还只是平布区域,未来也会向其他的区域扩展,四川主要是现有区域逐步加密,逐步把市场占有率提高,品牌的影响力提高,这是未来省外一个主要的发展方向。
长远来看,云南毕竟已到一定程度的市场占有率,整个市场规模不会说有很大的变化,云南未来的增速肯定要慢于集团的平均增速。省外的这些区域,肯定比平均增速快很多,未来短期的目标要实现省外市场,就是云南以外的市场贡献的销售额至少要占到集团50%这样的水平。
2、近期,随着带量采购,处方外流等等一些政策以后,有可能很多小零售店很难拿到这些品种,特别带量采购的品种,拿到它,也要经过商业公司再转配送,成本也会无形中上来,他的流量品种如果到不了那么多,未来对消费者的选择会有局限性。
所以从这些方面来讲,公司认为四川,虽然竞争比较激烈,药店密度比较大,但从整个政策环境,包括消费环境来讲,确实未来还是有很大的一个增长空间。这两年,公司四川公司主要还是以销售规模、顾客关系的管理、会员的开发、市场占有率、门店的这些指标为主,现在他不会带来利润,估计到2020年,也没法产生利润的贡献,但是它的销售额贡献增速确实会比其他的品种要快很多,这是公司对四川的定位。因为四川市场毕竟太大,如果说公司这段时间不通过自己有的优势,包括供应链的优势,像价格上的一些优势去争取更多的客流,提升市场占有率,可能更长期的发展就会比较被动,所以公司现在对四川的定位主要还是以市场占有率、客流、销售额、包括门店覆盖率等作为主要指标,后续销售进一步提升,达到一定的规模以后,市场占有率起来之后,它的净利率贡献也会出来。
3、在疫情期间,线上业务确实是有一些,因为有一些特别是慢病的,需要处方,到医院因为这段时间确实比较敏感,到诊所,可能很多诊所接收起来比较困难,在疫情期间带来了一些互联网的销售,包括产品的销售、服务等等都有。
公司在诊疗方面,跟平安银行医生、问诊这些都有合作。总体来讲,这段时间,每个地方有不同的政策,很多区域对慢病的处方有政策的调整,原来的处方,相当于门店有销售记录、购买商品记录的会员,特慢病的会员只要拿着原来的处方可以继续买,买他慢病的药。O2O的业务,对于这种社区门店反而影响不大,因为公司刚好大部分的门店是以社区门店为主,这种门店O2O的业务影响量很小,但是有一些山区的门店,带来了O2O业务的增长,毕竟还是有很多年轻的消费者有O2O的消费习惯,所以未来O2O的互联网销售是公司主要抓,重点推荐的一个工作。
万达信息（300168）
参与机构名称：中银基金、天弘基金、东方基金、广发基金、国联安基金、国寿资产等51家机构
投资要点：
1、疫情确实对公司一季度的业务、特别是传统业务有一定的影响,招投标延 缓,对新签订单也产生了不利影响。但在疫情之后,在医疗卫生,尤其是公共 卫生、区域卫生领域,信息化将有爆发式的增长。 疫情期间公司一直在内部布局,为下一步项目爆发做准备,同时优化了资 源、人员配置。疫情对互联网医院、社区医疗、在线诊疗的促进较大。同时预 计城市治理方面也会有较大增长。疫情催生了很多新的消费模式和政府管理模 式,公司认为,这次疫情过后,在疾控、公共卫生、大数据领域都会有比较大 的发展。这些领域公司在业内有比较强的积累,公司也在研究后疫情时代如何 用大数据对整个城市治理和公共卫生体系建设提供更好的支持。
2、蛮牛健康是中国人寿成为万达信息第一大股东后要打造的第一个板块,也 是当下最重要的板块。一是学习美国先进的做法和好的商业模式,二是基于健 康险管理新规,以及这次疫情之后全国老百姓对健康管理的重视会得到极大的 提振,所以公司觉得做蛮牛健康、做健康管理正当其时。会 面向C端,借助于国寿的推广,在C端做大量的推广并形成收费。 公司分成三个部分,后台是专业的服务,前端做短视频应用,公司也在积 极申请短视频资质,通过前端内容的引导带动后端的收费,有点像健康头条的 概念,第一次上线预计会有12万的短视频同步上线,大量和健康相关的专业 资讯,背后基于公司的健康大脑、覆盖8千个病种的知识图谱,公司会做的比 较专业,与一点带娱乐化的展现。另外公司会做一个小牛管家,基于AI和大 数据的智能化的虚拟的健康管家作为中间的源载体。前端带娱乐化(短视频), 后端是严肃的六层架构服务,中间是基于人工智能的虚拟管家的连接。这块短 期内设计完成之后,争取上半年能够上线。
3、在四川的天府云做了初步尝试。社区直接对到C端,在C端提供可信 服务给到小区、物业,就会找到巨大的商机。作为建设方,公司也能找到其他 的买单方,比如小区的物业会、新建小区的维修基金会和银行、保险有很大关 联。全国未来是万区连接、百城联动的格局,是公司未来想要做到的,公司也 会借助于公司第一大股东中国人寿的支持,帮助公司在全国范围内进行智慧社 区的推广。
中顺洁柔（002511）
参与机构名称：招银理财、鹏华基金、鹏华基金、东海基金、华泰资产等48家机构
投资要点：
1、公司除湖北和唐山外,其余工厂在2月8号左右就已开工,现在公司全部基地均已复工。而中低端生活用纸企业规模小,目前尚未开工甚至已倒闭,因此疫情会加速行业整合,对龙头企业都是很好的机会,可以扩张市场份额。
2、从春节到目前为止需求端旺盛,外贸需求也很旺盛,2-3月港澳台销售同比增速较快,海外也有订单,销售表现良好。由于前期物流受阻,库存有所消耗,随着全国全面复工,库存会逐渐趋于正常。
3、公司在2019年重新启用太阳品牌,承担着公司中长期发展职责。太阳品牌定位更高质量、更低价格,面向国内60%以上的中低端市场,是提升公司产品市占率的关键点。
4、湖北孝感工厂(产能10万吨)3月14号复工,河北唐山工厂(产能5万吨)2月底复工,目前公司已经全面复工。公司产能利用率在生活用纸行业内保持着较高水平。 |
狗仔卡
发表于 2020-03-25 11:59:00
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发表于 2020-03-25 12:34:15