食品饮料：今日( 3月24日)北向资金流入达到近40亿,太平洋证券复盘后认为,本次外资流出与19年对比大概率已至尾声, 一旦恐慌净流出结束,优质食品饮料股可能快速创出新高。此外,从股息率角度对比十年期国债收益率看,板块中的公司安全边际显著。相关公司：贵州茅台、山西汾酒、安井食品等。
新冠疫情全球扩散,引发全球性恐慌以及各类资产大波动。前期浮盈较多、估值不再具有明显优势、流通盘越大的优质龙头个股成为此次外资减持首选。
而当前外围市场逐步稳定(黄金、人民币汇率上行显示) , 今日( 3月24日)北向资金流入达到近40亿。
太平洋证券复盘后发现,本次外资恐慌性流出已达到1000亿,持续达25天,通过对比和复盘中美贸易摩擦升级阶段外资流出的情况发现(当日持续流出39天) , 不管从时长或者从流出的金额来看,本次恐慌性流出大概率可能即将结束。
而从上次情况来看,一旦恐慌净流出结束,优质食品饮料细分龙头触底反弹历时3个月左右将创出新高。而太平洋证券认为,本次从国内疫情防控、投资环境的确定性、资产的相对优势等各方面因素来看,预期本次的修复速度还要快于此前。
除了，从资金边际角度外,招商证券食品饮料新财富分析师杨勇胜从股息率对板块进行了分析,发现安全边际非常显著：
①目前白酒板块多数标的股息率,已高于03年非典疫情低点和08年金融危机后低点,若采用行业平均股息率指标,当前板块股息率高于过去四次外部冲击低点时的股息率( 03年非典疫情、08年金融危机、 15年股灾和18年贸易摩擦) ;
②与历次冲击后相比,当前板块股息率最为接近无风险利率;
因此结合股息率和估值视角看,招商证券当前股价安全边际已经突出,即便考虑极端情况下板块最多也将在底部盘整。
而从市场关心的一季度业绩来看,食品饮料板块也并不悲观,春节前无论发货还是回款,基本都比较正常, 一季度的影响相对可控。疫情可能还会部分影响到二季度,但龙头公司抗风险能力高、应对及时,二季度消费有望逐步恢复正常,全年表现值得期待。
太平洋证券团队建议投资者优选确定性强、估值合理的行业龙头,包括：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、顺鑫农业、安井食品、双汇发展。 |
狗仔卡
发表于 2020-03-24 21:57:12
微信
收藏
分享
支持
反对
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2020-03-24 23:03:23