“后疫情”时期关注可选消费复苏机会

股票王

      机构认为，伴随疫情逐步受控，以乘用车为代表的可选消费迎来复苏机会， 前低后高趋势因为疫情得到确认并加强。近期密集终端调研显示，目前乘用车行业整体客流、成交已恢复至同期6成以上，同时渠道低库存、价格折扣收窄保障行业盈利空间。预期伴随社会秩序逐步恢复，以经销商为代表的行业零售端率先复苏，在4-5月形式需求小高峰；以整车为代表的行业生产、批 发略滞后零售端，但伴随疫情可控供给端产能利用率由目前40-50%逐步提升，需求端复苏小高峰叠加渠道补库存，实现超越下游的强势表现，整体判断5-6月行业回归正常。同时，积极顶层政策成为基本面向好下的强催化。限购城市增加车牌配额、地方政府国六置换补贴及消费税、所得税抵扣等行业预期政策持续积极，乘用车行业迎来政策端向好、需求端回暖、供需逐步平衡提升盈利三维度利好。

      此外，智能驾驭、电动未来仍是行业长期发展主线。智能化部分，智能汽车创新发展战略落地，L2.5-L3级别智能驾驶装车上市，传感控制、座舱域、线控制动等细分行业并未形成如传统零部件的寡头格局，有望在政策支持、技术引导、需求背书下成长出一批优质汽车电子公司。电动化部分，积极的补贴政策落地窗口期临近，上半年特斯拉、下半年大众MEB带动行业迎来to C大爆发。

      机构分析称，国内疫情预计3月底基本受控，海外疫情不确定性仍较高。A股资产在海外资金技术型调仓后迎来较好配置机会，汽车行业作为“后疫情”时代托底经济、释放需求、技术密集的低估值行业值得关注。

      相关公司：

      西菱动力：公司主要从事发动机零部件的研发、设计、制造和销售，主要产品为曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等，主要应用于汽车发动机的生产制造，部分产品应用于工程机械、发电机组等其他领域发动机的生产制造。

      华懋科技：专注于汽车安全领域的系统部件提供商，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。

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