被忽视的业绩高增长电子标的！绑定三星，提前海外布局工厂威力显现，2月不仅不受影响还将再创新高，预告一季度利润环比还能再增21%——3月8日脱水个股
智动力：被忽视的业绩高增长电子标的!绑定三星,提前海外布局工厂威力显现, 2月不仅不受影响还将再创新高,预告-季度利润环比还能再增21%
2019Q4、2020Q1连续两季度经营性净利润创新高, 2020Q1扣非利润同比翻倍增长。
智动发布2019年报及2020年度第一季度业绩预告:2019年扣非利润同比预计.上升129.23%- 181 .62% ,超市场预期。2019Q4扣非净利润为2,764万元,创历史新高。2012Q1归母净利润预告中值3,900万元,环比增长21% ,业绩再创新高。
追随客户需求,强化海外布局，海外工厂经营效果超预期
今年2月产业链开工率普遍受疫情影响2-3周,智动力东莞及越南厂区调节产品结构、加强海外布局,经营效果改善超预期。
长期服务三星、OPPO、 VIVO、 蓝思科技等知名消费电子客户。2011-2018年 ,智动力对前五大客户销售比例一直维持70%-93%高位 ,三星、蓝思长期位列公司前五大客户。2011-2018年间,智动力对第一大客户三星的销售 占比位于25-71%间。
2015年在越南设立子公司,公司集团目前由9个子公司构成,形成了以深圳东莞、越南、韩国为核心的生产基地及研发中心。2019年11月 , 智动力拟定增募集不超过8.5亿元,用于越南结构件及散热组件项目,主要生产复合板材盖板、闪光灯罩、听筒网、手表心率镜片后盖、超薄热管、超薄VC及VC七大类产品。
5G新品成为成长动力
5G高频电磁波穿透能力较差、无线充电存在传输损耗,手机机壳去金属化大势所趋,复合板材机壳迎发展机遇。手机背板色彩及质感成为重要卖点,玻璃替代金属成为主流机壳材料。复合板手机后盖的纹理效果与玻璃接近,成本仅为3D玻璃的30% ,顺应中低端手机市场需求，智能手机市场70%需求为3000元以下中低端机型。
5G手机散热需求为智动力功能性提供发展机遇。5G手机功耗为4G手机1-2倍 , 5G手机普及将推动散热材料需求。智动力在越南厂区投资超薄热管、VC等散热组件项目。
畅宏源预计2020/21年归母净利润预测1.70/2.33亿元,新增2022年预测2.97亿,当前股价对应2020/21PE分别为30/22倍。
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发表于 2020-03-08 21:49:55
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发表于 2020-03-09 07:01:07