塑料结构件：智动力公布超预期的一季报,公司主营为散热器件及手机塑胶后盖。东吴证券认为5G时代塑料背板凭借成本低廉、性价比高等优势有望卷土重来, 2020年市场份额有望达到50%。除了智动力外,还可以关注星星科技及领益智造。
近期消费电子板块表现平平,但-些有业绩支撑,能够兑现高增长预期的公司出现逆势上行走势。智动力3月5日晚间公布2019年年报及一季报预告, -季报扣非净利润同比翻倍增长，上升129.23%-181.62% ,超市场预期,股价当日涨停。
为何智动力业绩表现逆势超预期?东吴证券的最新报告指出,这与5G智能机加速渗透后,塑胶结构件市场的爆发有直接的关系。
智能手机正式步入5G时代,无线充电技术也将成为手机的标配,这对手机结构设计及供应链提出了新的要求。由于金属对5G信号机无线充电电磁波的屏蔽作用,手机后盖的“去金属化"已经势在必行。
后盖的选择有以下几种：塑胶、玻璃和陶瓷为代表,其中玻璃多为高端智能手机使用,而塑料塑胶后盖因成本低廉、性价比高,符合5G手机初期降低成本、占领市场的需求。
而目前来看,塑胶后盖在新技术的推动下,“手感和“颜值”逐步向高端的3D玻璃靠拢,且加工生产流程远少于玻璃,正逐步摆脱"低端'的刻板印象,市场占有率有望进一步提升 , 东吴证券预计2020年随着5G手机渗透率的提升, 塑胶后盖的市占率有望达到50% ( 19年38%)。
随着5G手机换机潮的临近,以及印度智能手机市场(多用塑料后盖)的爆发,塑胶后盖的相关公司的出货量有望进一步提升。
哪些公司值得关注?东吴证券认为,智动力、星星科技、领益智造这几家细分龙头都有投资机会：
智动力：公司是三星功能性器件重要供应商,也与0PPO、VIVO、 小米以及TCL等建立了良好的合作关系,业务以散热器件和塑胶后盖双轮驱动。
星星科技：沉睡已久玻璃盖板及塑胶后盖龙头,公司是华为终端玻璃盖板重要供应商,受益3D玻璃需求提升。子公司联懋是塑胶结构件龙头,供应国内主流手机厂商, 5G手机对塑胶后盖的需求将带动公司订单量价齐升.
领益智造：公司已是苹果、华为、小米、OPPO等- 线手机品牌的供应商 ,精密功能及结构件已成为公司营收占比和毛利率最高的业务,子公司东方亮彩深耕塑胶结构件业务多年。 |
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发表于 2020-03-08 23:05:12
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发表于 2020-03-09 01:37:55