防控疫情+拉动经济 国家继续加大5G重视程度

股票王

    本周行业重要趋势：

    《求是》杂志总书记发文，为对冲疫情对经济影响，要积极丰富5G 技术应用，加快释放新兴消费潜力。国资委新闻发布会上也强调通过5G 技术助力疫情防控。

    受疫情影响宏观经济压力增大，同时企业和消费者将更多使用线上功能。因此国家再次强调要加快5G 建设、丰富5G 应用，一方面通过5G 新基建拉动投资，另一方面将5G 作为新经济的引擎，促进一系列新商业模式的落地，释放消费潜力。同时，国资委在疫情防控新闻发布会上也强调要通过5G 技术助力疫情防控。我们认为，在经济增长和疫情压力下，5G 建设和商用落地有望加速，看好产业链发展趋势。

    华为伦敦发布会推出端到端5G 解决方案，牵头建设5G 生态，加速5G 应用落地。

    华为在英国召开2020 年新品发布会，会上披露目前华为已获得91 个5G 商用合同，5G Massive MIMO AAU 已经发货超过60 万个。同时华为推出支持多个频段的5G 端到端方案，也推出了垂直应用5G 模组产品。华为宣布启动5G 合作伙伴创新计划，与行业合作伙伴共同建设5G 生态，加速5G 应用落地。

    本周投资观点：

    疫情对通信行业影响有限，Wi-Fi 6、视频会议、流量等热点频频。随着5G 进入大规模建设期，未来3 年行业景气预计持续向上，因此我们继续看好板块未来走势。

    近期建议积极关注运营商5G 相关设备的集采，同时逐步布局一季报行情，重点关注集采份额、一季报业绩超预期标的。同时，积极关注5G 应用侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

    1、5G 相关设备器件：

    1）主设备：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；2）天线射频领域：重点推荐：深南电路、沪电股份、科创新源、世嘉科技、通宇通讯、俊知集团（港股）；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

    3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新易盛、太辰光、剑桥通信、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望突破）、博创科技等；

    2、5G 边缘生态：

    重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、天源迪科、中嘉博创；建议关注：三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。

    3、5G 应用端：

    1）云计算/云视频：重点推荐：亿联网络、会畅通讯、光环新网、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；

    2）物联网：重点推荐：移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：移远通信、宁波水表、金卡智能等；

    4、专网通信：重点推荐：海能达；

    5、军工通信领域：推荐：海格通信、红相股份。

    风险提示：5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。

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