业绩雷集中引爆 高估值是万恶之源

股票王

      对于A股投资者来说，29日又是让人胆战心惊的一天！10点市场一则传闻，股指出现惊魂一跳！上证指数快速跳水35点，中小创破位杀跌。

      不到40分钟，该传闻被《中国证券网》辟谣。但是，被砸趴下去的中小板、创业板却只能躺着了。而上证指数在银行、保险的拉抬下，午后一度翻红。截至收盘，上证50、沪深300、上证180全线飘红！

      而从北上资金流入情况看，丝毫未收到利空的影响，坚定得扫货。

      数据显示，1月29日北向资金净流入23.8亿元，已连续5个交易日净流入。本月(截至1月29日)已累计净流入510.3亿元。

      上一次，北上资金月度净流入超过500亿，还要追溯到2018年5月份，当月净流入金额508.5亿元。这其中，更多是因为A股加入MSCI，5月31日，北上资金净买入高达180亿所致！彼时，上证指数尚在3000点上方。

      而目前上证指数徘徊在2600点一带，显然，更值得外资亲睐。

      与外资的积极抄底相比，内资仍然在去杠杆：

      从2018年1月30日的1.08万亿，到2019年1月18日的7300亿，融资余额一年减少3500亿！和同期北上资金净流入相比，我们可以得到一个悲伤的结论：内资割掉的肉，真真切切被外资捡走了。

      东方财富Choice数据显示，2019年首月有426只个股被外资增持(持股比例增加超过0.1%)，其中24只个股更被增持超过1%，老板电器排在首位，持股比例增加1.95%。

      从行业分布来看，家用电器是外资布局的首要板块，有5家公司被外资积极增持，除了排在首位的老板电器，像格力电器、海信家电、青岛海尔、美的集团也位列其中。

      记得在2005年那一波牛市中，QFII一定程度引导了A股价值投资风向。时至今日，外资依旧亲睐的是低估值、高股息的白马股。未来，随着外资话语权的进一步提升，以业绩回报为主的投资风格，将进一步强化。

      近日，A股业绩地雷密集引爆：28日，盾安环境业绩巨亏，开盘连续一字跌停。把上周3连板结结实实给套进去了。太平洋2018年业绩预亏12~14亿，周一盘中大跌9%，周二继续向下。周二，业绩“爆雷”股开盘集体跌停，科陆电子、南宁糖业、天舟文化、奥维通信、合康新能开盘跌停，此前公告均显示2018年业绩“变脸”，计提商誉减值准备是重要原因。

      29日，人福医药预亏22~27亿；德豪润达预亏3~6亿；大洋电机预亏21~23亿；飞马国际预亏17.5~19.5亿。而此前，这些公司业绩都是预盈，业绩变脸的主要原因，都是集体商誉减值准备。

      高估值是万恶之源，在眼下，绝不是说说而已。诚然，外资抄底是看好A股的未来，但眼下，对于商誉超过70%的创业板公司，我们暂时不妨敬而远之。

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