不破不立 做好准备2018-06-12

股票王

【信息解读】
短期调整接近尾声 基金寻找优质标的布局
重要性：两星
关键词：基金布局
摘要：近期市场震荡较为明显，在部分基金投研人士看来，市场短期处于寻底过程，行情会有反复，但不确定因素正在逐渐消化过程中。在均衡配置的基础上，做好个股的筛选，不断深入研究，寻找真正有投资价值的公司。来源：天天基金网
解读：财通基金认为，经济部门中基建和地产的投资增速仍在回落，制造业和出口增速延续改善，决定了市场并非系统性机会，更多是结构性机会。财通基金认为，上证综指3000点附近对应的估值约为13倍，处于底部区域，不用过于担心，市场目前正处于筑底过程中，是进行中长期布局的好机会。融通基金也认为，市场短期处于寻底过程，行情会有反复，不确定因素正在逐渐消化过程中。目前，A股估值处于历史较低水平，下跌空间有限。从配置方向看，财通基金表示，仍然坚持龙头思维，看好各细分行业的龙头股：一方面，看好产业转型升级、科技强国领域的云计算、半导体、军工、创新药等；另一方面，看好社会财富稳定增长带来的二三线城市消费升级品种，如纺织服装、商业零售的一些细分龙头股。
战略配售将成重要方式 CDR发行对A股二级市场影响有限
重要性：两星
关键词：战略配售 CDR
摘 要：经修订的《证券发行与承销管理办法》（简称《办法》）10日结束征求意见。专家认为，《办法》一大亮点是允许发行中国存托凭证（CDR）的企业根据需要进行战略配售和采用超额配售选择权，意在减少CDR发行对A股二级市场影响。监管部门汇总征求意见后《办法》将很快公布。专家预测，网下发行的初始配售份额将向机构投资者倾斜，战略配售将是CDR重要发行方式。来源：每日经济新闻
解 读：从历史IPO案例看，战略配售和超额配售选择权多用于超级大盘股发行。战略投资者主要包括国有企业、大型保险企业、国家级基金及与发行公司有长期合作愿景的投资者。超额配售选择权是指承销商可选择在既定发行规模上超额发售不超过包销数额15%的股份，通过更多股票供给适应市场需求，稳定股价。川财证券认为，允许企业在发行CDR时可根据需要进行战略配售和采用超额配售选择权，主要意义在于一旦市场供不应求，发行方可选择通过超额配售选择权放大销售数量，以最大程度满足用户需求；一旦市场供过于求，则可通过战略配售减少首次上市流通股数量，降低市场承接压力。其核心在于通过供求方式调节市场供需平衡，从而平衡市场价格，合理分配网上网下架构，控制新股发行（包括CDR方式）的节奏，最终达到稳定市场、平抑炒作的目的。
【市场分析】
昨日市场呈现低开震荡，再度下探走势，量能萎缩。活跃市值震荡下行，资金表现出一定的离场意愿。
从上证指数来看，继续处于震荡探底走势中，在盘中创出阶段新低后快速回升，并没有出现恐慌性的杀跌。市场的杀跌动能主要来自中小创品种，主要原因是本身估值较高，半年报即将公布，对小盘股有一定的承压，对于小盘股应根据业绩和资金进出情况做好仓位调整。同时，在昨日下探过程中，沪深股通合计流入超44亿，外资逢低买入积极。所以，当前操作上投资者控制好仓位，不宜恐慌。选股上，一方面做好市场挖坑后的超跌反弹机会，另一方面应加大对低估值且业绩稳定增长品种的挖掘。

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