安科生物(300009)收购VEGF在研产品生物创新药持续布局

股票王 · 发表于 2018-01-26 00:03:07

　　事件

　　安科生物(300009)收购在研VEGF单抗产品

　　2018年1月24日，公司公告与江苏奥赛康签署技术转让协议，取得“重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液”的临床研究批件及相关技术，转让对价为5000万元+未来销售提成。

　　简评

　　VEGF靶点已被证明，如能开发成功将具有极佳市场前景

　　VEGF靶点原研药贝伐单抗，由罗氏于2004年2月获得美国FDA批准上市，是迄今为止较为成功的广谱抗癌药之一，全球范围内单抗品种销售额排第4位，2016年全球销售额67亿美元；2010年进入国内市场以来保持高速增长，过去5年CAGR34%；2017年7月份进入新版国家医保乙类目录，价格下降61%，未来有望加速放量。此次收购完成后，公司可直接从临床试验阶段起来，节省临床前研究和临床注册申请时间。

　　肿瘤靶向药领域布局再添新靶点

　　公司一直以来将生物创新药、尤其是肿瘤靶向药物作为未来公司长期发展的战略重点，在研产品中，目前只有HER2生物类似药已进入临床三期，此次以收购形式取得VEGF靶点在研产品，增加一个新的重磅品种同时，也显示出公司在生物类似药领域布局深远。

　　“生长激素+CART免疫治疗+生物创新药”构建公司高端生物医药发展前景

　　2017年，公司生长激素业务预计保持40%以上的增长，水针剂型已正式提交注册申请等待获批。2018年随着水针剂型上市，生长激素板块业绩有望进一步加速；CART治疗领域，公司始终走在国内第一梯队，已经正式提交临床实验申请，并已完成产业化生产设施建设，在肿瘤免疫治疗领域具有领先优势；此次并购VEGF在研产品，在生物创新药方向进一步延伸和丰富，未来公司有希望发展成以高端生物药和生物治疗为特色的高科技公司。

　　盈利预测

　　安科生物是国内生物药和生物治疗领域领军企业，在生长激素、干扰素等多肽类生物药品上具有领先优势，同时公司布局生物类似药、CART免疫治疗技术、基因测序法医鉴定等高技术领域，未来发展前景良好。预计2017-2019年盈利分别为2.83亿、3.89亿和5.49亿，同比增长43%、37%和41%，当前股价对应2017-2019市盈率分别为62、45和32倍，考虑到公司生物创新药领域的布局持续领先，我们首次给予增持评级。

　　风险提示

　　1.新产品上市进展不达预期
　　2.CART治疗技术临床研究不达预期
　　3.产品质量风险
　　4.生长激素产品大幅降价的风险

wwhenin · 发表于 2018-01-26 00:32:38

感謝分享～～

花开半夏 · 发表于 2018-01-26 00:48:30

感謝分享～～

czy112 · 发表于 2018-01-26 08:18:59

谢谢分享

lmloq · 发表于 2018-01-26 08:58:15

谢谢分享

hsm · 发表于 2018-01-26 10:53:00

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fonggb · 发表于 2018-01-26 14:45:21

谢谢分享

qwh6858 · 发表于 2018-01-26 16:04:01

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fgb2002 · 发表于 2018-01-26 16:40:29

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king88 · 发表于 2018-01-26 16:59:04

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chwaxx · 发表于 2018-02-04 12:44:14

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hsm hsm 当前离线积分 69141 狗仔卡头像被屏蔽	6楼发表于 2018-01-26 10:53:00 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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