大元泵业国内屏蔽泵龙头企业深度受益“煤改清洁能源” 强烈推荐评级

股票王 · 发表于 2017-09-02 21:04:49

环保加码+补贴落地，“煤改清洁能源”持续推进。自13 年国务院印发《大气污染防治行动计划》总体规划，至16 年出台《京津冀及周边地区2017 年大气污染防治工作方案》，“煤改清洁能源”政策持续推进。目前已划定禁煤区以及大气污染传输通道“2+26”城市的“煤改清洁能源”任务。同时中央财政支持试点城市推进清洁方式取暖出台，地方政府也出台配套补贴政策，“煤改清洁能源”推荐顺利。

17 年上半年壁挂炉翻倍增长，核心零部件屏蔽泵迎来爆发。测算京津及周边四省农村地区共4576 万户，预计17-20 年陆续改造一半左右。以“煤改气”为例测算，17-20 年壁挂炉市场相当于16 年总需求的的11 倍。受益清洁能源改造，17 年上半年全国壁挂炉销量112 万台，同比增长126%，随着下半年壁挂炉集中出货，全年高增长可期。热水循环屏蔽泵是壁挂炉、空气泵的核心零部件，同时屏蔽泵作为核心零部件不易受地域性限制，市场集中度有望迅速提升。

国内屏蔽泵龙头企业，深度受益“煤改清洁能源”政策。公司是我国屏蔽泵行业内的领军企业，参与制订了屏蔽泵行业的多项行业标准，产品技术水平与国外相当，并具备明显的价格优势，是国际一线壁挂炉德国威能、国内壁挂炉龙头迪森股份的供应商。12-16 年屏蔽泵业务收入从1.21 亿元上升至3.07 亿元，CAGR 达26.29%；14-16 年，净利润由0.17 亿元上升至0.56 亿元，CAGR 达82.70%。公司15 年零售市场份额38.1%，16 年改造工程市占率51.8%显著高于零售市场，改造工程在政府补贴的驱动下倾向于采购国产零部件，公司市占率将持续提升。

投资评级与估值: 预计公司17-19 年净利润为1.80、2.34、3.01亿元，对应EPS 2.14/2.80/3.59 元，PE 为27X/21X/16X。

风险提示：煤改气政策推进受阻，公司扩产低于预期。

czy112 · 发表于 2017-09-02 21:33:16

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selong666 · 发表于 2017-09-02 22:18:17

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wwhenin · 发表于 2017-09-02 23:40:12

感謝分享~~

hsm · 发表于 2017-09-03 07:09:07

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lmloq · 发表于 2017-09-03 07:18:29

谢谢分享

WWWPPP · 发表于 2017-09-03 07:34:52

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我要涨停板 · 发表于 2017-09-03 10:12:40

感謝分享~~

sq顺势而为 · 发表于 2017-09-03 11:39:04

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sqyyzhut · 发表于 2017-09-03 16:27:10

谢谢分享！！！

白雪526111439 · 发表于 2017-09-03 21:57:25

谢谢分享

daylightdk · 发表于 2017-09-04 13:48:37

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qwh6858 · 发表于 2017-09-04 16:45:44

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lhj8285 · 发表于 2017-09-05 15:27:25

谢谢楼主分享！！！

chwaxx · 发表于 2017-09-15 20:29:15

谢谢楼主分享！！

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hsm hsm 当前离线积分 69141 狗仔卡头像被屏蔽	5楼发表于 2017-09-03 07:09:07 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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