5G发展稳步推进 关联度高公司值得关注

股票王

　　4G并不能满足未来用户对宽带的海量需求，不能支撑人与物、物与物的互联。
　　在此情况下，5G应运而生。它将以全新的网络架构，提供至少十倍于4G的峰值速率、毫秒级的传输时延和千亿级的连接能力，开启万物广泛互联、人机深度交互的新时代。
　　5G是通信产业中最重要的技术革新，将给社会各个领域带来翻天覆地的变化，将给资本市场带来一场盛宴。
　　一、5G发展稳步推进，预计2020年商用
　　我国IMT-2020工作组对5G试验主要分为两步实施。
　　第一步是2015-2018年的技术研发试验阶段，由中国信息通信研究院牵头组织，运营企业、设备企业及科研机构共同参与；
　　第二步是2018-2020年的产品研发阶段，由国内运营企业牵头组织，设备企业及科研机构共同参与实施。见图1。
　　基于国内5G规划情况，预计2017年是4G-5G过渡期间的资本开支低点，2018年将企稳，2019-2021年进入5G建设高峰期。
　　二、投资机会
　　根据3G、4G建设中二级市场相关标的的表现，5G也将会存在主题投资和业绩兑现投资两个阶段。其中，以工信部发放牌照和频段为分水岭，之前为主题投资，之后为业绩兑现投资。
　　主题投资阶段，关注白马股或者预期最受益的上市公司。进入业绩兑现期，除关注白马股以外，要关注主题投资阶段涨幅小，业绩兑现丰厚的上市公司，或主题投资阶段涨幅大，但业绩兑现大幅超预期的公司。相关产业链上上市公司如图2。
　　笔者根据细分行业的变化大小，相关企业的发展战略靠拢5G程度，以及涉及5G业务规模占比大小为参考标准选取了部分上市公司，介绍如下，供投资者参考。
　　通宇通讯（002792）：公司主营产品包括基站天线、射频器件和微波天线。公司2016年实现营收12.19亿元，其中基站天线收入9.39亿元，估计在中国的基站天线市场份额占比达到15%。
　　公司具有以下特点: (1)基站天线龙头，占有较高比例市场份额，排名第二(第一为港股京信通信)；(2)拥有射频器件、微波天线和基站天线的生产和研发能力，各项业务受益5G发展；(3)2016 年收购滤波器厂商芬兰Prism Microwave，在5G时代天馈一体化，公司具备天然的优势；(4)公司依靠技术优势构建起强大的产品品质体系，产品毛利率处于国内同行最高水平。
　　麦捷科技（300319）：公司通过定增募集8.5亿元切入到SAW滤波器的生产中，募投项目计划年产滤波器9.4亿只。公司作为滤波器国产替代的先行者，已掌握了SAW滤波器产品技术和生产工艺幵开始小批量供货，通过此项目将实现规模化大批量生产，实现手机SAW滤波器的国产化。
　　大港股份（002077）：公司于2015年12月以10.8亿元收购艾科半导体100%股份，艾科半导体是独立的第三方集成电路测试服务提供商，拥有模拟、逻辑、混合信号、高频射频、SoC等各种类型芯片的测试能力。2016年年报公司集成电路测试收入占比不到20%，但是毛利占比超过50%。
　　邦讯技术（300312）：2016年年报，公司收入100%来自无线网络优化设备的销售及系统集成。公司业务战略重组为迎接小基站爆发准备，把所有与小基站相关业务整合到博威通讯。博威在LTE小基站技术和产品实现良好储备。中国移动2015年小基站集采排名第二，并且在专网市场、广电市场实现了市场拓展。其企业级皮基站已经实现了220 Mbps下行理论峰值数据传输速率，是目前业界小基站厂商第一个公布达到理论速率的厂家。
　　亨通光电（600487）：2016年公司营业收入中光纤光缆占比超过65%，且其它业务也为光纤光缆衍生而出。公司是我国全球光纤光缆的龙头企业，行业排名全球前三，拥有包含“光棒-光纤-光缆-光器件-光网络工程”的完整的具备自主知识产权的光电线缆产业群。公司逐步扩展了系统解决方案、工程建设运营服务、网络运营、网络优化、网络安全、大数据分析应用等领域，成为一个完整的通信网络集成与运营服务商。
　　烽火通信（600498）：2016年公司营业收入中的超过95%来自与通信相关的通信系统、光纤光缆、数据网络产品领域。公司主营业务板块绝大部分与5G相关，所以5G的发展对公司利好是全面的。
　　中兴通讯（000063）：5G最受益标的公司之一，是全球四大通信设备商之一。2016年公司营业收入超过1000亿元，市场规模全球排名第四。未来5G 技术我国将力争主导，所以作为龙头的中兴通讯将充分分享5G带来的通信市场增量。
　　光迅科技（002281）：公司是国内最大的光通信器件供应商，是光器件领域龙头，光模块产品占据全球6%的份额。公司具备光电子芯片、光器件和光模块一体化设计、封装能力。
　　中际装备（300308）：主营产品为电机定子绕组制造装备，近年主业承压，收购苏州旭创，切入光模块领域。苏州旭创主要面向云数据中心，80%业务为数通，40G/100G高速产品占8成，为数通光模块龙头。

czy112

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yuqin999999

5G是通信产业中最重要的技术革新，将给社会各个领域带来翻天覆地的变化，将给资本市场带来一场盛宴。

白雪526111439

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qwh6858

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lhj8285

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wwhenin

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selong666

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chwaxx

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