成功“入摩”首日沪指小幅上扬 深成指强势三连涨

股票王

　　四度闯关今朝圆梦，A股今日清晨成功“入摩”，被纳入了MSCI指数。早盘沪指应声高开，随后全天都维持强势震荡，最终小幅收涨0.52%结束一天交易，收报3156.21点；深成指也是小幅上扬0.76%，收报10367.17点，日K线实现三连涨。但市场成交量依然低迷，两市合计成交3922亿元，行业板块涨跌互现。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　东北证券：机构相对散户在端午节前后开始出现较大幅度的净买入，机构的净买入有助于稳定市场磨底的震荡区间，正式的反弹还需要等待散户群体卖压减弱后。将A股纳入MSCI新兴市场指数，最终纳入方案略超市场预期，有助于推动短期的调整进程，但我们也不建议给予MSCI是否纳入A股过高的影响权重，MSCI因素能够影响市场的步伐但不足以改变方向。

　　国泰基金：今天凌晨4点左右，MSCI宣布A股闯关成功，被纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。我们认为MSCI纳入A股对市场的短期影响主要是投资者情绪方面的提振，中长期看来则会对投资者结构产生深远影响。以下观点供大家写稿填版参考。 A股闯关MSCI成功，短期提振情绪，更多影响在长期6月21日，北京时间凌晨4点左右，MSCI公布2017年度市场分类评审结果：中国A股被纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。MSCI决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股，初始纳入MSCI 新兴市场指数的A股数目为222只。 我们认为MSCI纳入A股对市场的短期影响主要是投资者情绪方面的提振，中长期看来则会对投资者结构产生深远影响。主要原因为：A股纳入初期涉及到的数量不多、比例不高且在明年年中才开始配置，因此短期资金流入规模不大，叠加前期个股已累计一定涨幅，因此短期影响将主要体现在投资者情绪方面。从长期来看，海外投资者对A股参与度会进一步提升，对A股的认知度和覆盖度上升，市场机构化的趋势有望加速，A股的投资风格逐步理性化，在机制和制度上将逐渐走向完善。相关的权重较高、增长与估值匹配度较好的行业龙头有望从中受益，因此长期看来MSCI纳入A股对市场有较为深远的影响。

　　中泰证券：中泰证券首席经济学家李迅雷表示，尽管A股被纳入MSCI的股票标的只有222个，占MSCI新兴市场权重只有0.73%，与A股的全球地位严重不符，但此举象征意义非常大。加入MSCI标志着A股市场向国际化又迈进一步。A股投资者买港股，与国际投资者买A股，这双向的互联互通，将强化价值投资理念。当然，A股走向成熟市场的道路依然漫长且曲折，今天只是迈出了新的一步。

　　国信证券：明晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数，MSCI计划初始纳入中国A股的222只大盘股，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。纳入MSCI指数，虽然短期对市场影响有限，但有助于提升本国资本市场的国际地位。此外，也能够倒逼股市改革，提升监管水平。随着资本市场的逐步开放和加入世界指数，海外投资者将改变当地投资者的投资结构，引导价值投资行为。行业绩优龙头大市值企业虽然近期有所震荡回调，但上涨趋势尚未被改变，加之A股成功纳入MSCI指数的影响，此类个股将保持强势；短期重点关注前期被错杀的一些细分领域中的低估优质企业的投资机会，同时对于中报业绩预期良好的标的，也可以积极开始跟踪布局，中报行情值得期待。高估值、低成长、纯概念炒作的，仍宜回避。

　　渤海证券：A股被纳入，从长远意义来讲，是与国际化接轨，是自身制度不断完善的表现，也表明A股在国际上地位的提高，对于A股的健康发展有长期的推动作用。根据其他纳入新兴市场指数的国家的经验，纳入后由于本国股市均会大概率出现上涨。然而对于纳入的短期影响，正如我们在近几次报告中提及，受制于权重缩水以及真正纳入的时滞效应，增量资金的远水也难解A股市场的近渴。实施阶段最早要等到明年5月，因此在短期，本次事件仍是通过带动投资者情绪来提振市场。鉴于本次纳入的范围均是大盘股，因此短期市场蓝筹股预计将再次受益。而行业方面，则可以关注入选股票中占比较高的大消费、金融、地产、医疗等行业。

　　中信证券：在新的“互联互通”框架下，离岸人民币汇率将作为指数计算的基准汇率，而非之前的在岸汇率。同时，MSCI将鼓励中国内地当局和交易所考虑采取进一步措施来解决股票停牌的问题。下一步A股纳入MSCI新兴市场指数的进程可能涉及增加当前仅为5%的流通市值纳入因子以及加入中盘A股部分。

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白雪526111439

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