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《比起“板上钉钉”的6月加息，美联储释放出何种加息节奏更值得关注》：在博览研究员看来，比起美联储6月加息，美联储会议释放出加息节奏预期信号，更值得市场关注。具体来看，博览研究员提出三种假设：假设一（50%）：美联储中性加息（即加息25BP，对未来利率曲线展望延续，对未来利率曲线展望延续3月，并指出年内可能开始缩表）；假设二（30%）：美联储鸽派加息（即加息25BP或12.5BP，对未来利率曲线展望低于3月，并指出年内可能开始缩表）；假设三（20%）：美联储鹰派加息（即加息25BP，对未来利率曲线展望强于3月，并指出在不久的将来开始缩表）。综合来看，博览研究员认为，在当前美国经济延续复苏，但部分数据不及预期（5月非农数据有所回落）的背景下，6月份美联储采取中性加息的可能性更大。相应地这意味着美联储或继续选择在9月加息，年底缩表。当然，如果未来美国经济数据出现较明显的放缓迹象，美联储则大概率12月加息，明年上半年缩表。
《如美联储在6月“确认”加息后全球大资产将有何表现？》：博览研究员认为，与美联储6月议息会议相比，目前其他全球性事件（譬如川普“通俄门”，欧央行按兵不动、英国“悬浮会议”）影响相对较小，相应地未来全球大资产走向或仍延续此前表现——中性加息（即加息25BP，对未来利率曲线展望延续，对未来利率曲线展望延续3月，并指出年内可能开始缩表）下，美债长端利率对于国经济的悲观预期料有所修复，利率趋于反弹，并对黄金等利率敏感性资产继续带来压力；市场对美联储利率曲线展望修复拉大美欧利差，为美元的反弹提供支撑；美联储对经济的相对乐观展望则为风险资产（权益、商品等）短线反弹提供支撑。
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发表于 2017-06-16 09:11:05
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发表于 2017-06-16 09:15:22