A股纳入MSCI概率提升 券商板块值得关注

股票王

北京时间6月21日，明晟公司将宣布是否将A股纳入新兴市场指数MSCI，多家外资行纷纷发声，主流声音较为乐观，认为今年纳入的可能性较去年有所提高。
纳入概率提升
这已经是A股自2013年以来第四次冲击MSCI国际指数。今年3月，MSCI在其官网上公布了将A股市场纳入全球新兴市场指数的新提案，并启动新一轮的市场征询。
今年3月，MSCI提出了新方案，在互联互通的框架下，通过缩小标的范围、降低权重配置，使得方案的可行性更高。方案和以往的不同之处主要体现在三个方面：
一是股票池规模缩小，从448只下调至169只，只包括沪股通及深股通下交易的大市值股票，没有创业板股票，沪深主板占比达84%，中小板股票占比16%。
二是权重配置有所降低。按照初次纳入5%的比率计算，A股在MSCI中国指数中预计占比从3.7%下降至1.7%，在新兴市场指数中的占比从1.0%下降至0.5%，在全球指数中的权重则下降至0.1%。
三是首次提出以互联互通为渠道的框架，取代此前提案中基于QFII/RQFII渠道的框架。
新方案缩小了股票池规模，且成分股的资本管制更少，使得注重可得性、追踪误差及资金流动的国际投资者更容易接受该方案，预计在2017年6月A股被纳入MSCI的概率为60%。此外，还有多家外资机构公开表示支持A股纳入MSCI。贝莱德在一份声明中称，对于将中国A股纳入全球指数持“支持”态度，富兰克林邓普顿也表示支持。霸菱资产认为A股被纳入的几率比去年大增，渣打则认为被纳入的几率高于“闯关失败”。
增量资金多寡非关键
经过此前三次的尝试，今年A股若顺利跻身MSCI新兴市场指数之列，将给A股带来多少增量资金？
广发证券测算，根据MSCI公告，截至2016年12月31日，全球追踪MSCI新兴市场指数与MSCI全球市场指数的资金量分别为1.5万亿美元与2.8万亿美元。在5%的纳入初期阶段，按照A股在MSCI新兴市场指数及全球指数中的权重分别为0.5%、0.1%计算，将为A股引入分别约75亿和28亿美元，合计103亿美元(约合700亿人民币).
天风证券策略团队认为，给A股市场带来的增量资金并非问题的关键，此事真正意义在于，在国内资本市场与全球金融市场的融合上迈出了重要一步，贴合中国资本市场的市场化、法制化、国际化改革方向，一个开放、市场化、规范化、非投机的股市能为实体经济转型发展提供更有力的支持。
券商板块值得关注
MSCI官网披露的新方案中，行业配置前三位为金融、工业及可选消费，其中金融占比由27.5%降至22.5%，可选消费占比由11.3%升至15.5%。此外，必须消费占比由6.4%升至9.8%，消费板块合计占比高达25.3%。房地产占比由5.8%升至7.9%，电信服务占比由0.9%升至1.9%；而医疗健康占比则从6.5%降至3.8%。
方案中含有17只券商股标的。广发证券陈福团队认为，若成功纳入，券商股将得以在引入资金中分羹，境外资金流入或有助提升市场情绪，带来短线利好冲击。
招商证券金融组认为，增量资金预期来临，无不驱动券商甚至大盘持续向上，如沪港通、深港通、此前两年冲关MSCI，券商股皆有不俗表现，甚至逆市上扬。因此，认为短期(6-7月)券商板块存在配置机会。逻辑在于：一是MSCI窗口期对券商股价的提振作用；二是投资者此前政策预期误读对券商股造成的错杀，目前，压力情绪有望逐步缓释；三是当下券商股估值触底。
市场人士建议关注标的：长江证券、东兴证券、方正证券、东吴证券、国投安信、兴业证券、东北证券。

czy112

谢谢分享

coldhunt

谢谢分享

lmloq

谢谢楼主分享

WWWPPP

谢谢分享

daylightdk

谢谢分享

白雪526111439

谢谢分享

wwhenin

感謝分享~~

lhj8285

谢谢提供参考！！！

chwaxx

谢谢分享！

109874

谢谢分享