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每日市况：
中证流通指数低开高走，收于4848.91点，上涨0.54%，成交2956.26亿元，比前一交易日减少241.64亿元。
市场研判：
上证综指上午低开后调整，下午下探后回升，尾盘勉强收在3100点上方，近期我们一直强调上证综指3100点对投资者心理层面影响较大，进而影响投资者的交易决断，所以是否能有效站上3100至关重要。在本月MPA考核前，我们认为资金面不容乐观，将对市场起到负面影响，因此我们保持审慎的观点，并建议降低仓位，配置低估值蓝筹股抵御风险。今日热点家用电器、国防军工行业走势较好，我们认为指数走弱，属于大消费的家用电器有防御的作用，受市场关注，国防军工由于近期估值持续下降，有阶段短期反弹的需求。
近期房地产板块走势较好，我们认为1、港股中国恒大走势较好，带动内地房企走强；2、房地产行业2016年归母净利润1375.59亿元，同比增长40.7%，收入排名第三；2017年1季度归母净利润236.78亿元，同比增长48.5%，收入排在第八位，盈利能力较好；3、28个申万行业中房地产市盈率仅高于银行为16.33倍，并且低于十年市盈率的价值中枢。近期市场大部分市盈率虚高的个股都已下跌，选择修复估值，而低市盈率个股受到追捧，房地产行业估值已经处于较低水平，并且盈利水平保持较好的状况，我们认为可以逐步关注质优的房地产公司，存在价值洼地。
今日央行进行1年期中期借贷便利操作，规模4980亿元，利率3.2%与之前持平，根据Wind资讯报道，6月共有4313亿元MLF到期。我们认为6月MPA考核下，市场流动性趋紧，此次央行投放一年期MLF操作，以便缓解市场对流动性的需求。而今日上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜为2.8419%，从今年一月起隔夜Shibor逐步走高，印证资金面的紧缺。反观上海1天新质押式回购（GC001），近期走势较为平稳，并未像新年假期前和3月月底前大幅上涨，我们认为还未到资金最紧缺的时点，预计在6月中旬和下旬将会有所上涨，届时需要看央行对市场流动性的投放。周一央行开展400亿元7天期和300亿元28天期逆回购，中标利率分别持平于2.45%和2.75%，本周将有4700亿元逆回购到期，预计本周净回笼的可能性较大。从以上四点看，我们认为本月市场流动性并不宽松，在此前提下，市场指数想要走出大幅向上行情困难较大。
操作策略：
操作上建议投资者以防御为主，控制仓位在5成左右，精选估值合理、优质业绩的防御性个股，流动性趋紧的背景下，多看少动，保持稳健交易。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。
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狗仔卡
发表于 2017-06-06 17:09:59
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发表于 2017-06-06 17:43:53