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每日市况：
沪深两市高开后小幅震荡，尾盘收红。申万行业方面，商贸、房地产、非银金融、交通运输等板块涨幅居前，而休闲服务、钢铁、采掘等板块表现低迷；概念股方面，新零售、O2O、粤港澳等指数表现较为活跃。截至收盘，上证综指收涨0.23%至3117.18点，深成指收涨0.06%，创业板指涨0.23%，中证流通指数成交约3852.86亿元，较前一交易日放量约103亿元。
市场研判：
热点方面，早盘次新股出现涨停潮后又集体开板，是股指盘中震荡回落的主因；5月26日晚间，百联集团旗下A股上市公司百联股份发布公告称，上海易果电子商务拟出售其持有的18%联华超市内资股予阿里巴巴，受此消息影响，新零售板块闻风而起；此外，受香港内房股连续暴涨影响，周三A股地产股表现也较颇为亮眼；而券商板块估值处于历史底部，在市场行情预期修复以及A股纳入MSCI预期升温的双重催化下，快速崛起。
5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海、深圳证券交易所也相应出台了完善减持制度的实施细则，对减持主体、方式、预披露及节奏等方面提出新要求，更为完善和严格。继2015年7月、2016年1月之后，证监会再次正式发布新版有关上市公司股东减持股份的规定。对比前两段时间节点，分别处于股市非理性下跌和熔断机制出台后投资者情绪极度低迷的市场环境。回顾今年二季度以来的市场环境，金融监管全面加强曾一度对市场流动性和风险偏好形成双重打击。当前时点，市场处于弱势调整后双底筑底的阶段，此时监管层再顺势出台《减持规则》，从疏导和分散新股解禁压力入手，再次体现出监管层对A股的呵护之态和维稳之意，短期有助于提振市场信心。再回顾去年年底以来监管层一系列政策，从IPO提速到限制“高送转”，从鼓励上市公司现金分红再到规范减持行为，我们认为监管层的长远用意仍在于减少监管套利空间、引导市场向价值投资回归，并推动经济脱虚向实。
此外，我们观察到5月26日IPO发行节奏意外放缓（证监会核发了7家企业IPO批文，筹资总额不超过23亿元），是否是趋势性放缓仍需等待6月2日新一批新股获批情况的进一步确认。但短期减持新规、5月底IPO发行节奏意外放缓，叠加六月限售股上市规模全年最低，将改善股市微观资金供需结构，短期将继续助力市场企稳反弹。但不可否认的是中期市场仍将面临经济数据回落、资金面考验两大制约因素。
操作策略：
考虑到减持新规的出台和新股发行数量暂缓等制度利好，前期因减持而承压的个股（如次新股）短期或迎来股价修复的机会，但中长期而言，考虑到A股投资者结构变化以及监管层引导价值回归的政策导向，基本面投资趋势不变，估值合理、内生增长稳健的行业龙头股仍是配置主流。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。
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狗仔卡
发表于 2017-05-31 17:57:42
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发表于 2017-05-31 20:08:05