“特朗普旋风”劲刮 美元指数突破100大关

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  证券时报记者 吴家明

  

  继上周创下一年半以来的最大单周涨幅之后，美元指数继续“牛气冲天”，并一度突破100大关，特朗普胜选引发的“美元风暴”仍在劲刮。

  在昨日的欧洲交易阶段，美元指数盘中一度突破100大关，盘中涨幅超过0.7%，创下去年12月以来的新高。随着美元汇率上涨，英镑兑美元汇率跌至1.25关口下方，日元兑美元汇率跌至107.95，逼近108关口。

  美元指数的表现意味着市场摒弃了大选之前那种特朗普上台将利空美元的观点。如今，做多美元再度大行其道。特朗普在大选获胜之后的讲话中宣称，新美国政府的主要关注点放在更新基建设施并增加就业，未来十年将动用1万亿美元大兴基建，这让投资者对美国政府的预期发生了180度的转变。现在，市场押注特朗普将加大财政支出，推出减税措施，放松监管，这些政策将推高美国通胀，促进经济增长，最终促使美联储加快提升短期利率的步伐，从而导致美元汇率走强。

  美银美林在研报中称，自1965年以来只有18年里一个政党拥有总统职位并同时控制了众参两院。共和党的大获全胜意味着，美国将实施财政宽松政策已是可以提前预知的结果，相信会导致利率和美元汇率继续走高。

  美元指数持续走强的另外一个原因还在于美联储加息预期增强。市场预计，美联储12月加息可能性在大选结果出炉之后一度跌破50%，之后回升至80%以上。美联储副主席费希尔表示，美联储已经接近实现其就业最大化和物价稳定的双重目标，并增强了加息的理由。素有华尔街“新债券之王”之称的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach表示，美联储12月铁定会加息，同时预计年底前10年期美债收益率不会超过2.35%。

  伴随着美元指数走强，全球债市也经历了剧烈震荡。据美银美林全球债市指数显示，全球债市上周蒸发的市值达到1万亿美元以上。近日，意大利国债、德债、英债收益率纷纷创下多月新高。10年期意大利国债收益率一度升破2%，为2015年9月以来最高水平；10年期德债收益率升至2月以来的最高水平；10年期英国国债收益率一度升至6月1日以来的最高水平。此外，美国10年期国债收益率也是今年1月以来首次突破2%。

  有分析人士表示，尽管美元汇率在大选之前的上涨很大程度上是受到投机仓位回补的推动，但目前这个阶段更有利于再度做多美元的市场参与者。瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示，趁着特朗普团队还没有公布任何具体的政策措施，继续做多美元很可能是个好主意。

  对于人民币汇率而言，摩根士丹利华鑫报告称，特朗普时代人民币汇率将面临更大挑战。一方面因为中美之间贸易摩擦的概率会大大上升，中国的贸易顺差可能下降；另一方面，美国经济如果在特朗普的基建和减税政策下走强，美联储货币政策正常化的步伐可能会更加坚决，这会导致新兴市场国家本币贬值和资本外流的压力加大。

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